Les recommandations des analystes de Wall Street sont souvent prises en considération par les investisseurs lorsqu’il s’agit de décider d’acheter, de vendre ou de conserver une action. Les rapports des médias sur les changements de notation de ces analystes employés par des sociétés de courtage (ou sell-side) influencent souvent le cours d’une action. Cependant, est-ce que cela a vraiment de l’importance ?
Avant de discuter de la fiabilité des recommandations des courtiers et de la manière de les utiliser à votre avantage, voyons ce que ces poids lourds de Wall Street pensent de Cadence Design Systems (NASDAQ:CDNS).
En ce moment, Cadence a une note de 1,64, sur une échelle de 1 à 5 (Acheter Fort / Vendre Fort), calculée sur la base des recommandations réelles (Acheter, Conserver, Vendre, etc.) émises par 14 sociétés de courtage. Une ABR de 1,64 se situe entre Acheter Fort et Acheter.
Sur les 14 recommandations qui ont abouti à l’ABR actuel, 10 sont Accheter Fort et une est Acheter. Acheter Fort et Acheter représentent respectivement 71,4 % et 7,1 % de l’ensemble des recommandations.
Les tendances des recommandations des courtiers pour CDNS
L’ABR suggère d’acheter Cadence, mais prendre une décision d’investissement uniquement sur cette base pourrait ne pas être une bonne idée. Selon plusieurs études, les recommandations des sociétés de courtage ont peu ou pas de succès pour aider les investisseurs à choisir les actions ayant le plus de potentiel d’appréciation du prix.
Vous vous demandez pourquoi ? En raison de l’intérêt évident des sociétés de courtage pour une action qu’ils couvrent, leurs analystes ont tendance à la noter avec un biais positif fort. Selon nos recherches, les sociétés de courtage attribuent cinq recommandations “Acheter Fort” pour chaque recommandation “Vendre Fort”.
En d’autres termes, leurs intérêts ne sont pas toujours alignés avec ceux des investisseurs particuliers, ce qui indique rarement où le prix d’une action pourrait aller en réalité. Par conséquent, la meilleure utilisation de cette information pourrait être de valider vos propres recherches ou un indicateur qui a prouvé qu’il est très efficace pour prédire le mouvement du prix d’une action.
Zacks Rank, notre outil de notation d’actions exclusif avec des résultats impressionnants vérifiés par un auditeur externe, catégorise les actions en cinq groupes, allant de Zacks Rank #1 (Acheter Fort) à Zacks Rank #5 (Vendre Fort), et est un indicateur efficace de la performance du prix d’une action dans un avenir proche. Par conséquent, utiliser l’ABR pour valider le Zacks Rank pourrait être un moyen efficace de prendre une décision d’investissement rentable.
L’ABR ne doit pas être confondu avec le Zacks Rank
Bien que le Zacks Rank et l’ABR soient tous deux affichés sur une échelle de 1 à 5, il s’agit de mesures différentes.
L’ABR est calculé uniquement sur la base des recommandations des sociétés de courtage et est généralement affiché avec des décimales (exemple : 1,28). En revanche, le Zacks Rank est un modèle quantitatif permettant aux investisseurs de tirer parti des révisions des estimations de bénéfices. Il est affiché en chiffres entiers – de 1 à 5.
Les analystes employés par les sociétés de courtage ont été et continuent d’être trop optimistes avec leurs recommandations. Les révisions de bénéfices émises par ces analystes ont un impact énorme sur le cours des actions à court terme, selon des recherches empiriques, et cela n’a pas toujours été bénéfique aux investisseurs.
D’autre part, le Zacks Rank est basé sur des révisions d’estimations de bénéfices. Les mouvements de prix des actions à court terme sont fortement corrélés aux tendances des révisions des estimations de bénéfices, selon des recherches empiriques.
De plus, les différentes notes du Zacks Rank sont appliquées de manière proportionnelle à toutes les actions pour lesquelles les analystes des sociétés de courtage fournissent des estimations de bénéfices pour l’année en cours. En d’autres termes, à tout moment, cet outil maintient un équilibre parmi les cinq notes qu’il attribue.
Une autre différence majeure entre l’ABR et le Zacks Rank est la fraîcheur. L’ABR n’est pas nécessairement à jour lorsque vous le consultez. Mais, comme les analystes des sociétés de courtage révisent constamment leurs estimations de bénéfices pour tenir compte des tendances économiques changeantes d’une entreprise, et que leurs actions se reflètent rapidement dans le Zacks Rank, il est toujours opportun d’indiquer les mouvements futurs des prix.
Cadence vaut-elle la peine d’être investie ?
En ce qui concerne les révisions des estimations de bénéfices pour Cadence, le consensus Zacks pour l’année en cours a baissé de 0,1 % le mois dernier pour s’établir à 5,88 $.
L’optimisme croissant des analystes de Wall Street quant aux perspectives de bénéfices de la société, tel qu’indiqué par un accord majeur entre eux pour réduire les estimations d’EPS, pourrait être une raison valable pour que le cours de l’action s’effondre à court terme.
La taille du changement récent dans l’estimation consensuelle, ainsi que trois autres facteurs liés aux estimations de bénéfices, ont abouti à un Zacks Rank #4 (Vendre) pour Cadence.
Par conséquent, il pourrait être judicieux de prendre avec des pincettes l’ABR équivalant à un conseil d’achat pour Cadence.
Que font les analystes de Wall Street ?