Les actions de D.R. Horton, Inc. (NYSE:DHI) ont baissé après que la société a rapporté des résultats du quatrième trimestre.
Les ventes ont chuté de 5 % d’une année à l’autre à 10,0 milliards de dollars, manquant le consensus de 10,2 milliards de dollars.
Les commandes nettes de ventes ont augmenté de 1 % à 19 035 maisons et ont diminué de 2 % en valeur à 7,1 milliards de dollars.
Le chiffre d’affaires de la construction de maisons a augmenté de 2 % pour s’établir à 9,0 milliards de dollars. Les maisons vendues au cours du trimestre ont augmenté de 3 % pour atteindre 23 647 maisons.
Le carnet de commandes des ventes de maisons sous contrat au 30 septembre 2024 a diminué de 20 % pour s’établir à 12 180 maisons et de 19 % en valeur pour s’établir à 4,8 milliards de dollars.
DR Horton avait 37 400 maisons en stock, dont 25 700 n’étaient pas vendues au 30 septembre 2024.
Le bénéfice par action (BPA) de la société était de 3,92 dollars, manquant le consensus à 4,17 dollars.
Le retour sur capitaux propres (ROE) était de 19,9 % pour l’exercice 2024, et le rendement avant impôts du secteur de la construction de maisons sur les stocks (ROI) était de 27,8 %.
Les flux de trésorerie d’exploitation de la société se sont élevés à 2,2 milliards de dollars pour l’exercice 2024. Au 30 septembre 2024, le solde de trésorerie était de 4,5 milliards de dollars et la capacité disponible sur ses facilités de crédit était de 3,1 milliards de dollars, pour une liquidité totale de 7,6 milliards de dollars.
DR Horton a racheté 3,4 millions d’actions pour un montant de 561,2 millions de dollars au cours du trimestre. L’autorisation de rachat d’actions restante de la société au 30 septembre 2024 était de 3,6 milliards de dollars.
Depuis la fin de l’exercice, la société a augmenté son dividende trimestriel de 33 % pour le fixer à 0,40 dollar par action. Le dividende est payable le 19 novembre 2024 aux actionnaires inscrits au 12 novembre 2024.
Perspectives pour l’année 2025 : D.R. Horton s’attend à un chiffre d’affaires de 36,0 à 37,5 milliards de dollars contre le consensus de 39,4 milliards de dollars.
La société prévoit que le nombre de maisons vendues s’élèvera à 90 000 maisons-92 000 maisons pour l’année. DHI prévoit que les flux de trésorerie d’exploitation pour l’exercice 2025 seront plus élevés que pour l’exercice 2024
La société s’attend à des paiements de dividendes d’environ 500 millions de dollars et à des rachats d’actions d’environ 2,4 milliards de dollars.
David Auld, président-directeur général, a déclaré : « Bien que les taux d’intérêt hypothécaires aient diminué par rapport à leurs niveaux de début d’année, de nombreux acheteurs potentiels de logements ont des taux d’intérêt plus bas en 2025. Nous pensons que la volatilité des taux et l’incertitude entraînent un certain attentisme de la part des acheteurs à court terme. »
« Pour aider à stimuler la demande et à aborder la question de l’accessibilité, nous continuons à utiliser des incitations telles que les rachats de taux d’intérêt hypothécaires, et nous avons continué à lancer et à vendre plus de nos maisons avec des plans d’étage plus petits. »
« L’offre de logements neufs et existants à des prix abordables est généralement limitée et les données démographiques soutenant la demande de logements sont favorables. En se concentrant sur des offres de produits abordables, 37 400 maisons en stock et une amélioration continue de nos délais de cycle de construction, nous sommes bien positionnés pour l’exercice 2025. »
Les investisseurs peuvent prendre des positions sur l’action via l’ETF iShares U.S. Home Construction (BATS:ITB) et l’ETF Invesco Building & Construction (NYSE:PKB).
Mouvement des prix : Avant l’ouverture du marché, les actions DHI ont chuté de 10,2 % à 162,00 dollars lors du dernier contrôle effectué mardi.
Lecture complémentaire: