Chewy Inc. (NYSE:CHWY) est surtout connue pour la livraison d’aliments et de produits pour animaux domestiques, mais au cours de ce dernier trimestre, le détaillant en ligne a livré quelque chose d’autre que les investisseurs adorent : un bénéfice net.
Les chiffres de l’action : Le magasin en ligne pour animaux de compagnie a rapporté mercredi un bénéfice net ajusté du premier trimestre 2025 de 35 cents par action. Il s’agit d’une augmentation de 12,9 % sur un an, ce qui dépasse le consensus de 34 cents et les prévisions de la direction de 30-35 cents.
Le détaillant d’articles pour animaux de compagnie a déclaré un chiffre d’affaires de 3,12 milliards de dollars, en hausse de 8,3 % par rapport à l’exercice précédent. Comparez cela au consensus de 3,08 milliards de dollars et les prévisions de la direction de 3,06 milliards de dollars à 3,09 milliards de dollars.
Pour l’exercice 2025, la société s’attend à des ventes entre 12,30 milliards de dollars et 12,45 milliards de dollars, contre une estimation de Wall Street de 12,54 milliards de dollars. La société prévoit une marge d’EBITDA ajustée pour 2025 entre 5,4 % et 5,7 %. La marge d’EBITDA ajustée pour l’exercice 2024 était de 4,8 %.
Pour le deuxième trimestre de 2025, Chewy prévoit des ventes de 3,06 milliards de dollars à 3,09 milliards de dollars, contre un consensus de 3,03 milliards de dollars.
La société prévoit des bénéfices ajustés pour le deuxième trimestre de 2025 compris entre 30 et 35 cents par action, contre un consensus de 31 cents.
Ce qu’ont dit les analystes
BofA Securities, l’analyste Curtis Nagle écrit : « Les résultats et le guide du deuxième trimestre suggèrent des gains d’actions solides, et Chewy se dirige vers le haut de sa fourchette de chiffre d’affaires pour l’exercice 2025. Associées à notre prévision d’une solide croissance de l’EBITDA pour l’exercice 2025 de 90 pb, nous prévoyons une croissance des bénéfices de 25 % pour l’année, alors que les prévisions du consensus sont à 11 %. »
L’analyste de BofA maintient un objectif de cours à 49 dollars et un avis d’achat. La banque estime que le potentiel de croissance des bénéfices au cours des prochaines années s’accélérera.
JPMorgan maintient une note de Surpondérer, citant l’exécution continue de Chewy, la croissance des clients actifs et la rentabilité. L’analyste qualifie la baisse post-résultats de bénéfices de « trop forte ».
L’analyste Doug Anmuth a relevé l’objectif de cours de 36 à 47 dollars. L’analyste explique que les prévisions de chiffre d’affaires de la société pour l’exercice 2025 suggèrent qu’elle gagnera des parts de marché. Sa croissance attendue de 6 % à 7 % (hors impact d’une semaine supplémentaire) dépasse la croissance globale projetée de l’industrie des animaux de compagnie qui est de 3 % à 4 %.
« Nous pensons que CHWY capte des parts de part de marché à AMZN/WMT grâce aux biens durables, au changement de gamme de produits, aux consommables, à AutoShip et au marketing efficace, tandis que l’amélioration des tendances de l’industrie constituerait un soutien », écrit l’analyste Doug.
Wedbush écrit que les actions de Chewy se négocient environ 22 fois l’estimation de l’EBITDA ajustée révisée pour 2026, ce qu’il considère comme une valorisation plus attrayante par rapport aux niveaux récents.
« Nous restons optimistes sur l’opportunité à long terme de la société et continuons de considérer Chewy comme un détaillant en ligne de premier plan dans sa catégorie, avec un solide bilan d’exécution et des dynamiques saines en termes de flux de trésorerie », écrit l’analyste de Wedbush, Scott Devitt.
Wedbush maintient une note de Surperformer et a relevé l’objectif de cours de 39 à 45 dollars jeudi.
Mercredi, RBC Marchés des Capitaux a relevé son objectif de cours de 42 à 44 dollars tout en maintenant une note de Surperformer.
L’analyste Steven Shemesh écrit : « Les résultats rapportés (bien que bons) sont restés en deçà de cette barre. » L’expansion de la marge pour 2025 pourrait être légèrement plus faible que ce que les analystes avaient initialement prévu.
La analyste de Needham maintient la note de Conserver sur Chewy.
L’analyste Bernie Mcternan écrit : « CHWY continue de montrer qu’il est l’un des mieux positionnés en matière de couverture du commerce électronique et devrait croître à un rythme élevé au cours du premier semestre 2025, mais la valorisation et la durabilité incertaine de cette croissance nous maintiennent à une note de Conserver pour l’instant. »
Mouvement des prix : Titre a gagné 2,82 % à 41,91 dollars lors de la dernière vérification effectuée jeudi.
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