Bien que l’entreprise d’extraction de blockchain Riot Platforms Inc (NASDAQ:RIOT) ait été l’une des meilleures du marché, les bonnes périodes ne durent jamais indéfiniment. En partie à cause des pressions politiques, le titre RIOT a fortement chuté vendredi. Cependant, au milieu du vacarme, un courant sous-jacent dans le sens des intérêts sur titres a été développé et pourrait bien indiquer un mouvement explosif plus tard.
Actuellement, le président Donald Trump a une fois de plus volé la vedette avec un autre post sur les réseaux sociaux qui a fait trembler les marchés, cette fois en menaçant d’une augmentation générale des tarifs sur les importations chinoises. En réponse, les indices boursiers plus larges ont chuté tandis que les prix de l’or et de l’argent se sont élevés.
“Des choses très étranges se passent en Chine ! Ils deviennent très hostiles et envoient des lettres aux pays du monde entier dans lesquelles ils veulent imposer des contrôles à l’exportation sur chaque élément de production impliquant des terres rares”, a écrit Trump sur Truth Social.
Le président a déclaré qu’il “contrerait financièrement” les efforts chinois pour monopoliser les terres rares, laissant entendre que l’une des mesures pourrait être une “augmentation massive des tarifs” sur les marchandises chinoises entrant aux États-Unis.
Bien que le drame politique n’affecte pas nécessairement le marché des cryptomonnaies directement, il fait pivoter les dollars des investisseurs loin des entreprises à risque et à croissance vers des valeurs refuges traditionnelles, telles que l’or. Combiné aux craintes d’une bulle à venir dans le domaine des technologies, de nombreux investisseurs ont décidé de profiter du titre RIOT, ainsi que d’autres noms axés sur la crypto comme MARA Holdings Inc (NASDAQ:MARA) et Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN).
Sans aucun doute, c’est un environnement risqué. Néanmoins, le déficit pourrait présenter une opportunité possible.
Le titre RIOT envoie un signal intéressant
À l’heure actuelle, le intérêt à découvert du titre RIOT s’élève à 18,3 % de sa valeur flottante, ce qui est assez élevé. Bien qu’il n’y ait pas de chiffre précis pour déterminer officiellement ce qu’est une lecture “mauvaise”, d’un point de vue général, un niveau de 10 % ou plus est considéré comme un signe d’alerte. En d’autres termes, cela signifie qu’une bonne partie du pool disponible d’actions de la valeur cible est prêtée à des fins de vente à découvert.
À première vue, un intérêt élevé sur un titre est un signal baissier. Cependant, lorsque cette métrique est élevée pour des titres populaires tels que RIOT, l’intérêt à découvert pourrait être un indicateur contraire. Cela découle d’une puissante combinaison de pression psychologique et de douleur financière réelle connue sous le nom de short squeeze (rachat forcé de titres vendus à découvert).
Toutes les transactions à découvert comportent ce que l’on appelle un risque de queue, soit la menace croissante d’un paiement obligatoire à mesure que l’événement sous-jacent se réalise aux extrémités de la distribution. Il est plus prudent de couper ce risque de queue tôt. Cependant, sortir d’une transaction à découvert est l’opposé de sortir d’une transaction à long terme ; c’est-à-dire que les vendeurs à découvert doivent acheter pour fermer leur position.
Lorsqu’un volume excessif de vendeurs à découvert souhaitent sortir au même prix en même temps, c’est alors que vous obtenez un short squeeze (rachat forcé de titres vendus à découvert).
Maintenant, ce qui est fascinant à propos du titre RIOT, c’est que, bien que son intérêt à découvert soit depuis longtemps élevé, il n’a eu qu’une relation inverse modestement forte avec le cours de l’action sous-jacente :
- En 2021, le coefficient de corrélation entre le titre RIOT et son intérêt à découvert était de -50,47 %.
- En 2022, le coefficient était de -50,46 %.
- En 2023, le coefficient est tombé à -47,48 %.
- En 2024, le coefficient a atteint -46,41 %.
Au cours de ces quatre années, le coefficient moyen était de -49,75 %. Cependant, jusqu’à présent cette année, le coefficient est de -83,24 %.
Certainement, d’un point de vue simpliste, l’idée est que lorsque l’intérêt à découvert baisse, le prix de l’action RIOT augmente. Mais la conclusion beaucoup plus fascinante est que le resserrement statistique de ces deux métriques augmente la possibilité d’un rachat massif à découvert.
En d’autres termes, le titre RIOT aurait pu changer son régime de sentiment ; il pourrait maintenant potentiellement répondre beaucoup plus fortement à son intérêt à découvert sous-jacent qu’aux fondamentaux ou à d’autres facteurs exogènes.
Des idées fascinantes à considérer
Si l’analyse ci-dessus est correcte et que le régime de sentiment a changé (ou commence à changer), alors le titre RIOT pourrait être au bord d’un rallye explosif. Dans ce cas, une option d’achat à long terme serait sur la table. Par exemple, l’option d’achat de 25 $ expirant le 15 janvier 2027 est intrigante en partie parce que l’écart entre le prix demandé et le prix de l’offre à son point médian est d’environ 4,38 % (au moment de la rédaction).
Oui, le prix demandé est de 7,00 $ par option, ce qui signifie que RIOT devrait atteindre 32 $ par action pour atteindre le seuil de rentabilité sur un plan intrinsèque. Normalement, ce serait excessivement agressif. Cependant, les rachats forcés de titres vendus à découvert peuvent facilement échapper aux mains des ours. Par conséquent, ce n’est pas irréaliste, tant que le rachat forcé se matérialise réellement.
Pour ceux qui recherchent un commerce à court terme, l’option d’achat 21/23 expirant le 24 octobre pourrait être votre meilleur choix. Cette transaction consiste à acheter l’option d’achat de 21 $ et à vendre simultanément l’option d’achat de 23 $, pour un débit net payé de 85 $ (le maximum que l’on peut perdre dans le commerce).
Si le titre RIOT franchit le prix d’exercice de la deuxième jambe (23 $) à l’expiration, le paiement maximum est de plus de 135 %. De plus, le prix du seuil de rentabilité est de 21,85 $. Essentiellement, vous chercheriez à ce que les acheteurs fassent grimper temporairement le titre RIOT après la séance volatile d’aujourd’hui.
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