Les recommandations des analystes de Wall Street sont souvent prises en compte par les investisseurs pour décider s’ils doivent acheter, vendre ou conserver une action. Les rapports médiatiques sur ces analystes employés par des sociétés de courtage (ou vendeurs) modifiant leurs notes affectent souvent le prix des actions. Est-ce que ça compte vraiment ?
Jetons un coup d’œil à ce que disent ces poids lourds de Wall Street à propos de TJX (NYSE:TJX) avant de discuter de la fiabilité des recommandations des courtiers et comment les utiliser à votre avantage.
Actuellement, TJX bénéficie d’une note de courtage moyenne de 1,24, sur une échelle de 1 à 5 (Achat fort à Vente forte), calculée sur la base des recommandations réelles (Acheter, Conserver, Vendre, etc.) formulées par 25 sociétés de courtage. Une ABR de 1,24 se situe entre Achat fort et Achat.
Sur les 25 recommandations qui ont permis de déterminer l’ABR actuelle, 22 sont celles d’Achat fort, représentant 88 % de toutes les recommandations.
Tendances en matière de recommandations de courtiers pour TJX
L’ABR suggère d’acheter des actions TJX, mais prendre une décision d’investissement uniquement sur la base de cette information pourrait ne pas être une bonne idée. Selon plusieurs études, les recommandations des courtiers ont peu de succès pour aider les investisseurs à choisir des actions ayant le plus de potentiel pour une appréciation du prix.
Vous vous demandez pourquoi ? L’intérêt des sociétés de courtage pour les actions qu’ils couvrent se traduit souvent par un fort biais positif de la part de leurs analystes lorsqu’ils les notent. Nos recherches montrent que pour chaque recommandation « Vente forte », les sociétés de courtage attribuent cinq recommandations « Achat fort ».
En d’autres termes, leurs intérêts ne sont pas toujours alignés sur ceux des investisseurs particuliers, indiquant rarement où le prix d’une action pourrait réellement se diriger. Par conséquent, la meilleure utilisation de ces informations pourrait bien être de valider vos propres recherches ou un indicateur qui s’est avéré être très performant pour prédire les mouvements de prix d’une action.
Fort d’un bilan impressionnant vérifié par une tierce partie, notre outil exclusif de notation des actions, le Zacks Rank, qui classe les actions en cinq groupes, allant du Zacks Rank n°1 (Achat fort) au Zacks Rank n°5 (Vente forte), est un indicateur fiable de la performance à court terme d’une action. Ainsi, la validation du Zacks Rank avec l’ABR pourrait contribuer grandement à prendre des décisions d’investissement rentables.
L’ABR ne doit pas être confondu avec le Zacks Rank
Malgré le fait que le Zacks Rank et l’ABR sont tous deux sur une échelle de 1 à 5, ce sont deux mesures complètement différentes.
L’ABR est calculée uniquement sur la base des recommandations des courtiers et est généralement affichée avec des décimales (exemple : 1,28). En revanche, le Zacks Rank est un modèle quantitatif permettant aux investisseurs de tirer parti des révisions des estimations de bénéfices. Il est affiché en nombres entiers, de 1 à 5.
Les analystes employés par les sociétés de courtage ont toujours été et sont toujours trop optimistes dans leurs recommandations. En raison des intérêts particuliers de leurs employeurs, ces analystes émettent des notations plus favorables que ne le justifierait leurs recherches, égarant les investisseurs beaucoup plus souvent qu’ils ne les aident.
En revanche, le Zacks Rank est basé sur les révisions des estimations de bénéfices. Selon les recherches empiriques, les mouvements de prix des actions à court terme sont fortement corrélés aux tendances des révisions des estimations de bénéfices.
De plus, les différentes notes du Zacks Rank sont appliquées de manière proportionnelle à l’ensemble des actions pour lesquelles les analystes de courtage fournissent des estimations de bénéfices pour l’année en cours. En d’autres termes, à tout moment, cet outil maintient un équilibre entre les cinq notes qu’il attribue.
Il y a également une différence clé entre l’ABR et le Zacks Rank en ce qui concerne la fraîcheur des données. Lorsque vous regardez l’ABR, celles-ci pourraient ne pas être à jour. Néanmoins, étant donné que les analystes de courtage révisent constamment leurs estimations de bénéfices pour refléter les tendances commerciales changeantes et que leurs actions sont suffisamment reflétées dans le Zacks Rank, les résultats du Zacks Rank sont toujours à jour pour prédire les prix des actions à l’avenir.
Faut-il investir dans TJX ?
Si l’on se penche sur les révisions des estimations de bénéfices pour TJX, le consensus Zacks pour l’année en cours est resté inchangé au cours du dernier mois à 4,15 dollars.
Les points de vue stables des analystes concernant les perspectives de bénéfices de l’entreprise, tels qu’indiqués par une estimation du consensus inchangée, pourraient être une raison légitime pour que l’action se comporte comme le marché dans son ensemble à court terme.
La taille de la récente modification apportée à l’estimation du consensus, ainsi que trois autres facteurs liés aux estimations de bénéfices, ont donné un Zacks Rank n°3 (Conserver) pour TJX.
Il pourrait donc être prudent de se montrer un peu plus mesuré que l’ABR équivalent à un Achat sur TJX.
Cette approche pourrait être la meilleure pour les investisseurs particuliers, car l’outil Zacks Rank devrait offrir des résultats plus précis.