Les marchés pétroliers ont radicalement changé de cap mardi matin après des informations selon lesquelles le président Donald Trump se préparerait à publier un mémorandum ordonnant au Trésor américain d’imposer une pression économique maximale sur l’Iran.
La directive vise à faire respecter les sanctions et à bloquer toutes les voies potentielles pour que l’Iran se dote d’une arme nucléaire, selon Reuters.
La nouvelle directive pourrait obliger le secrétaire d’État américain à modifier ou à révoquer les dérogations aux sanctions existantes et à collaborer avec le département du Trésor pour mettre en œuvre un plan visant à éliminer les exportations de pétrole de l’Iran, a déclaré un responsable américain.
« Un geste audacieux à considérer que l’Iran expédie toujours pas moins de 1,3 million de barils par jour, principalement à destination de la Chine », a commenté oilprice.com.
Le média a indiqué que l’approvisionnement mondial en pétrole pourrait se resserrer du jour au lendemain et a noté que la dernière fois que Trump a totalement appliqué des sanctions contre l’Iran, les prix du pétrole ont augmenté pour dépasser les 80 dollars le baril.
Les prix du pétrole rebondissent
Les prix du pétrole brut ont initialement chuté pendant la nuit en raison de préoccupations concernant la demande suite aux mesures de rétorsion commerciales de la Chine contre les tarifs américains.
Cependant, les prix du pétrole ont effacé leurs pertes suite à l’annonce des actions potentielles de Trump contre l’Iran, avec un rallye sur fond de craintes de perturbations potentielles de l’approvisionnement.
Le brut West Texas Intermediate a bondi au-dessus des 73 dollars le baril après avoir atteint un creux de séance à 70 dollars, reflétant une forte inversion intraday. Le Brent a suivi un schéma similaire, les commerçants ajustant leurs attentes en matière d’approvisionnement mondial.
Les traders observeront de près les développements concernant la directive et la prochaine réunion entre le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu et Trump mardi, qui pourrait façonner davantage la politique américaine envers l’Iran et les marchés énergétiques.
Les actions énergétiques en tête
Le secteur de l’énergie dans son ensemble a enregistré des gains importants alors que les prix du pétrole rebondissaient. Le fonds Energy Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLE) a augmenté de 1,9 %, devançant tous les autres secteurs. Les principales compagnies pétrolières ont également enregistré de forts mouvements à la hausse, Exxon Mobil Corp. (NYSE:XOM) et Chevron Corp. (NYSE:CVX) ont grimpé de 2,2%.
Mardi, Goldman Sachs a relevé son objectif de cours à 12 mois sur Chevron, de 182 à 183 dollars, ce qui implique un potentiel de hausse de 18 % par rapport aux niveaux actuels. L’analyste Neil Mehta a réitéré Chevron comme un « premier choix pour 2025 », citant trois facteurs clés tels que de solides rendements en capital, des montées en puissances de projets majeurs et l’expansion des marges.
Goldman s’attend à ce que Chevron restitue environ un tiers de sa capitalisation boursière à ses actionnaires au cours des trois prochaines années, via des dividendes et des rachats d’actions. L’action rapporte actuellement 4,6 %.
Les principaux moteurs de croissance comprennent l’augmentation de la production dans le bassin permien, le golfe du Mexique et le champ de Tengiz au Kazakhstan.
Enfin, la société devrait améliorer sa rentabilité grâce à la réduction des coûts et à l’optimisation de l’efficacité opérationnelle.
Goldman prévoit un flux de trésorerie gratuit de 22 milliards de dollars en 2025 et de 28 milliards de dollars en 2026, en supposant des prix du brut Brent de 76 et 80 dollars le baril, respectivement. Cela équivaut à 9 % de rendement de flux de trésorerie gratuit en 2025 et à 11 % en 2026.
Goldman Sachs a ajusté son objectif de cours à 12 mois sur Exxon de 123 à 117 dollars, et a maintenu une note “Neutre”.
La société reconnaît que le groupe Exxon réalise une forte exécution opérationnelle et possède un portefeuille d’amont premium, y compris des actifs en Guyane, en GNL et dans le bassin Permien, mais elle évoque des préoccupations de valorisation par rapport à ses pairs.
« Bien que nous restions constructifs sur la solide performance opérationnelle et trimestrielle d’Exxon, nous restons vigilants sur sa valorisation relative », a déclaré la banque, soulignant que le rendement du flux de trésorerie gratuit du groupe pour 2026 de 8 % est inférieur à celui de Chevron et ConocoPhillips (NYSE:COP), qui est projeté à 11 %.
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