Les marchés de l’énergie sont pris dans une tourmente d’incertitude. Des tarifs, des itinéraires de pétroliers changeants et des risques géopolitiques ont fait de la volatilité la seule constante. Les prévisions traditionnelles, qui misaient sur des prix de l’énergie bas cette année, sont désormais fragiles au mieux. Un conflit maritime potentiel soudain, qui brûlerait de vastes quantités de carburant, pourrait facilement bouleverser ces projections, laissant les investisseurs dans l’embarras pour s’adapter.
Le renouvelable éclipse le pétrole traditionnel
Les dollars d’investissement affluent de plus en plus vers l’énergie renouvelable, alors que les économies mondiales doublent leurs objectifs de neutralité carbone. Avec une surabondance en perspective, de nouveaux projets pétroliers sont sur le point de disparaître. Alors que les coûts liés à l’exploration et le forage ont chuté, la pression financière de maintenir le secteur pétrolier concurrentiel – associée à des règles environnementales plus strictes – ne cesse de s’intensifier. Même le schiste américain, autrefois un exemple d’indépendance énergétique, peine à rivaliser avec le renouvelable en termes de coûts. Le capital n’hésite plus, et l’énergie verte offre de meilleurs rendements. Les coûts et les obstacles réglementaires importants du pétrole testent la patience des investisseurs à ses limites.
Aux maux du pétrole s’ajoute l’éventualité d’un accord nucléaire entre les États-Unis et l’Iran, qui pourrait inonder le marché de 2 millions de barils supplémentaires par jour. Si cela se produit, les prix du Brent pourrait chuter à 50 $, forçant l’OPEP+ et les producteurs américains à réduire leur production – un risque imminent pour l’ensemble de l’industrie.
La quête de l’indépendance énergétique de l’Europe
Les nations européennes s’efforcent de diversifier leurs importations d’énergie. Le paysage des importations de l’UE a radicalement changé ces dernières années. En 2024, les États-Unis sont devenus le premier fournisseur de l’Union européenne en gaz naturel liquéfié (GNL) et en distillats, tandis que la Norvège a consolidé son rôle de premier fournisseur de gazoduc, selon les données d’Eurostat. Ce pivot loin des fournisseurs historiques a fait chuter les importations de combustibles fossiles de certaines régions de plus de 80 % à la fin de 2023. Pourtant, cette indépendance nouvellement acquise a un prix élevé. Après la suppression des plafonds de prix, les factures d’énergie de l’UE ont augmenté en moyenne de 12 %, et le seul mois de janvier 2023 a vu une augmentation de 16 %. Pour les consommateurs européens, l’inflation est devenue le coût élevé de la sécurité énergétique.
L’OPEP+ entre dans une phase délicate
L’OPEP+ se trouve dans une situation délicate. Le cartel pétrolier vise à maintenir sa position sur le marché mondial et à éviter une chute brutale et durable des prix, tout en maintenant des liens avec des acheteurs majeurs comme l’Inde, l’Europe et la Chine – chacun avec ses propres objectifs. À partir d’avril 2025, l’OPEP+ prévoit d’augmenter sa production de 411 000 barils par jour, un mouvement motivé par la nécessité de sécuriser des parts de marché au milieu des frictions commerciales. Le groupe ne s’inquiète pas autant des baisses de prix qu’il ne s’inquiète de perdre du terrain face aux États-Unis, où la production de schiste reste un défi persistant.
Cette accélération a déjà secoué les marchés. Les prix du brut sont tombés sous les 69 $, le plus bas depuis le 11 mars, suite aux sanctions de l’administration Trump sur le pétrole vénézuélien en mars. Ces sanctions ont forcé des sociétés comme Global Oil à se retirer, Chevron ayant quitté le pays plus tôt, laissant le Venezuela de plus en plus isolé. Cette perturbation menace les chaînes d’approvisionnement et soulève des doutes quant à la survie de l’industrie pétrolière du pays.
Regarder vers l’avenir pour les marchés de l’énergie
Le paysage énergétique mondial évolue en temps réel. Les chaînes d’approvisionnement se réorganisent, les partenariats s’effritent et les objectifs climatiques fléchissent sous pression. Une chose est sûre : l’époque de l’énergie prévisible et bon marché est révolue. Les investisseurs, qui voient la volatilité comme un simple pic, risquent d’être laissés pour compte. Examinons brièvement les points en thèse et en antithèse :
– Les tensions géopolitiques maintiendront les prix du pétrole et du gaz sur une montagne russe.
– Les flux d’énergie traditionnels sont confrontés à des perturbations continues alors que l’Europe cherche de nouvelles sources d’importation.
– Malgré la position de la nouvelle administration américaine, les investissements dans les énergies renouvelables augmentent dans le monde entier.
– Les principales économies s’affronteront pour des approvisionnements énergétiques fiables.
– Les gouvernements pourraient puiser dans les réserves de pétrole et de gaz pour contrer les pics de prix issus de litiges commerciaux. Les marchés de l’énergie en 2025 sont un test de résilience. Les investisseurs devraient s’adapter activement s’ils ne veulent pas rester sur le carreau.