Biel Crystal, fournisseur de verre d’iPhone, s’apprête à une introduction en Bourse de Hong Kong
Les points clés à retenir :
- BIEL Crystal construit une nouvelle base de production en Inde et étend ses activités au Vietnam pour diversifier son processus de fabrication en dehors de la Chine, en réponse à la demande de ses clients
- Ce fabricant de verre pour smartphones et tablettes pourrait potentiellement relancer son plan initial de cotation à Hong Kong
L’année 2025 pourrait bien se profiler comme l’« Année du Crystal » pour Hong Kong, le marché boursier de cette ville connaissant l’une de ses meilleures années en matière d’IPO de la dernière décennie.
Quelques jours à peine après qu’un fabricant de verre d’avant-garde de haute technologie ait levé 4,8 milliards de dollars de HK (611 millions de dollars) lors de son introduction à la Bourse de Hong Kong, des rumeurs circulent selon lesquelles BIEL Crystal pourrait de son côté se préparer pour sa propre IPO, qui pourrait être encore plus importante. C’est parce que la cotation à Hong Kong de BIEL Crystal serait la première, contrairement à celle de Lens Technology (300433.SZ ; 6613.HK), dont l’introduction à la Bourse de Hong Kong s’ajoute à sa cotation existante à Shenzhen, en Chine.
BIEL n’a pas encore commenté ces rumeurs de marché, bien qu’il ait déjà tenté de s’introduire en bourse à Hong Kong par le passé, pour la dernière fois en 2022. La société n’a finalement jamais réussi à réaliser son introduction en bourse, mais des rapports de l’époque indiquaient qu’elle cherchait à lever jusqu’à 2 milliards de dollars, soit plus de trois fois ce que Lens avait levé.
Le joyau de la couronne de BIEL est sa relation en tant que fournisseur clé pour l’iPhone d’Apple, bien que sa liste de clients comprenne également d’autres fabricants majeurs d’appareils intelligents, comme Samsung, Honor et Xiaomi. Selon les rapports, la relation avec l’iPhone emmènerait BIEL en Inde, où Apple fabrique de plus en plus de ses smartphones récemment pour réduire sa dépendance à l’égard de la Chine.
Le géant américain de la technologie fabrique actuellement environ 20 % de ses iPhone en Inde, en ayant recours à des fabricants en contrat tels que Foxconn et Tata Electronics, et a pour objectif de porter ce chiffre à environ un tiers au cours des deux prochaines années, selon les médias. Au fur et à mesure que cette production augmente, il encourage ses fournisseurs à établir également des bases de production locales en Inde.
Basé à Hong Kong, BIEL dispose actuellement de huit bases de production dans le monde entier, pour un montant total d’investissement de 40 milliards de dollars HK, selon son site Web. Parmi celles-ci, on trouve des installations en Chine et au Vietnam, avec une capacité annuelle globale de 1,85 milliard de pièces et un effectif total de l’entreprise de plus de 70 000 personnes.
Mais la société semble être sur le point d’ajouter l’Inde en tant que base de production majeure, selon des informations de l’année dernière. Les nouvelles de l’investissement sont apparues pour la première fois en janvier de l’année dernière, lorsque la société indienne de fabrication de pièces automobiles Samvardhana Motherson International Ltd. a déclaré que BIEL s’apprêtait à investir dans sa filiale Motherson Electronic Components Pvt Ltd.
Un rapport publié par le quotidien Business Standard en Inde en août dernier indiquait que Motherson Electronic Components serait une coentreprise entre les deux sociétés avec un investissement d’environ 25 milliards de roupies (290 millions de dollars). Il a déclaré que BIEL pourrait finalement détenir jusqu’à 49 % de la coentreprise, le reste étant détenu par Motherson International. En avril de cette année, des rapports supplémentaires indiquaient que BIEL avait réalisé un premier investissement dans Motherson Electronic Components.
Ces rapports indiquaient que la coentreprise fabriquerait du verre et d’autres composants et pourrait être installée dans l’État du Tamil Nadu, où Corning (GLW.US), un autre fournisseur de verre pour Apple, construit également une usine qui devrait démarrer sa production à la fin de cette année. On s’attend à ce que la coentreprise génère environ 1 milliard de dollars de recettes au cours de ses quatre à cinq premières années, selon le rapport du Business Standard.
Également important, BIEL pourrait devenir un partenaire de confiance et stratégique avec des capacités internationales qui pourraient l’aider à trouver de nouvelles opportunités à l’étranger avec la coentreprise Motherson, offrant ainsi plus de choix à ses clients.
En comparaison, Lens effectue la plupart de sa fabrication en Chine, mais se diversifie également avec des usines au Vietnam et au Mexique. L’installation de BIEL en Inde pourrait lui donner un avantage sur Lens, car elle pourrait mieux servir Apple et un nombre croissant d’autres clients qui diversifient leur production en Inde.
Ancien de la téléphonie
BIEL est un acteur de longue date du secteur de la technologie en Chine, fondé il y a plus de trois décennies à Shenzhen, un berceau précoce des réformes du marché en Chine qui a donné naissance à certains des plus grands noms de la technologie du pays, notamment Tencent, l’opérateur de WeChat, et DJI, le plus grand fabricant de drones au monde. L’entreprise a commencé par fabriquer des verres de protection pour montres.
Les fondateurs de l’entreprise, les époux Yeung Kin-man et Lam Wai-ying, ont commencé à développer les écrans de téléphone portable de verre de l’entreprise au début des années 2000 comme une alternative plus résistante aux rayures au plastique qui était communément utilisé à l’époque, selon un rapport de Forbes.
BIEL a obtenu son premier grand succès dans le secteur du téléphone portable lorsque le géant de l’époque, Motorola, a sélectionné le verre de l’entreprise pour l’utiliser dans sa célèbre série RAZR. En plus des téléphones portables, le verre de la société est également utilisé pour d’autres produits, tels que les dispositifs portables, les tablettes, les lunettes de réalité augmentée et de réalité virtuelle et les véhicules.
BIEL n’est pas coté en bourse, ce qui signifie que les informations financières disponibles publiquement sur l’entreprise sont limitées. Mais nous pouvons obtenir certaines informations sur sa taille et sa rentabilité grâce à son premier prospectus préliminaire déposé en 2021. Selon ce document, la société a déclaré un chiffre d’affaires d’environ 30 milliards de dollars HK pour son exercice fiscal se terminant en mars 2021.
En comparaison, Lens Technology était environ deux tiers plus gros lorsqu’il a déclaré un chiffre d’affaires de 46,7 milliards de yuans (6,5 milliards de dollars) en 2022, selon le prospectus de son introduction en bourse à Hong Kong. Il convient de noter que Lens exploite une entreprise d’assemblage d’appareils plus complète avec des marges relativement plus faibles, ce qui signifie que ses marges plus élevées pourraient l’aider à obtenir une évaluation plus élevée par rapport à son rival.
Une IPO de BIEL viendrait alors que Hong Kong connaît son meilleur marché des introductions en bourse depuis 2021 et le deuxième meilleur en une décennie. Après trois années de faiblesse, le marché est revenu en force cette année pour devenir le plus grand au monde en accueillant 44 nouvelles inscriptions qui ont levé 13,6 milliards de dollars. En tête de cette liste se trouvait un autre grand nom de la technologie chinoise, le fabricant de batteries de véhicules électriques (VE) CATL, qui a levé 4,5 milliards de dollars en mai dernier.
Tout comme CATL, Lens Technology fait partie d’un sous-groupe des nouvelles introductions en bourse à Hong Kong qui étaient précédemment cotées sur les marchés intérieurs A de la Chine, à Shanghai et à Shenzhen, mais ont choisi de réaliser une deuxième cotation à Hong Kong pour élever leur profil mondial et attirer des investisseurs internationaux. Dans des interviews précédentes, Yeung, le fondateur de BIEL, a déclaré qu’une IPO aiderait à lever des capitaux pour financer les opérations de la société, mais, plus important encore, une IPO serait une étape importante pour améliorer le profil de l’entreprise à l’échelle internationale.
Source de l’image : Bamboo Works