Avec Donald Trump qui remporte un second mandat lors de l’élection présidentielle américaine de 2024, les marchés se tournent vers son impact potentiel sur l’économie et les marchés.

Si le rendement passé ne garantit pas les résultats futurs, il peut tout de même fournir des indications précieuses pour les investisseurs qui cherchent des indices sur ce que l’on peut attendre de la nouvelle administration.

Voici un examen détaillé de l’évolution des 11 secteurs du S&P 500 durant le premier mandat de Donald Trump.

Performance des secteurs du S&P 500 durant le premier mandat de Trump (novembre 2016 – novembre 2020)

Trump n’a pas prêté serment en tant que président avant janvier 2017, mais les marchés financiers ont commencé à réagir à ses politiques potentielles immédiatement après son élection.

Le premier mandat de Trump, qui s’est étendu du 8 novembre 2016 (jour de sa victoire contre Hillary Clinton) au 3 novembre 2020 (date à laquelle il a perdu face à Joe Biden), a entraîné des performances variées au sein des secteurs du S&P 500.

Les secteurs de la technologie et de la consommation ont mené la marche, tandis que l’énergie était le clair retardataire, avec le seul rendement négatif parmi les secteurs au cours de ces quatre années.

Les actions technologiques ont été soutenues par la montée spectaculaire des géants du Magnificent Seven. Un panier également pondéré de Microsoft Corp. (NYSE:MSFT), Apple Inc. (NASDAQ:AAPL), NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA), Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL), Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN), Meta Platforms Inc. (NASDAQ:META) et Tesla, Inc. (NASDAQ:TSLA) a fourni un rendement remarquable de 380% de novembre 2016 à novembre 2020. Ce rendement est presque le double de la performance du Magnificent Seven lors du mandat de Biden.

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La mauvaise performance du secteur de l’énergie n’est pas due uniquement à l’effondrement des prix pétroliers causé par la pandémie de la COVID-19.

En dépit des politiques de Trump en faveur des énergies fossiles, les actions énergétiques ont fait face à des vents contraires persistants tout au long de son mandat, même avant 2020, le passage mondial aux énergies renouvelables exerçant une pression continue sur les investissements traditionnels dans le pétrole et le gaz.

À la surprise de nombreux observateurs, les actions solaires, suivies par l’intermédiaire de l’ETF Invesco Solar ETF (NYSE:TAN), ont été l’un des secteurs les plus performants durant le premier mandat de Trump, s’envolant de 267% entre novembre 2016 et novembre 2020.

Le tableau et le graphique ci-dessous montrent la performance des secteurs du S&P 500 durant le premier mandat de Trump.

ETF de secteur	Performance 8 novembre 2016 – 3 novembre 2020
Technology Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLK)	+138,56 %
Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLY)	+86,70 %
Health Care Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLV)	+53,58 %
Materials Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLB)	+40,29 %
Industrial Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLI)	+37,81 %
Utilities Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLU)	+31,52 %
Financial Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLF)	+24,31 %
Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLP)	+21,99 %
Communication Services Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLC)	+20,20 %
Real Estate Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLRE)	+15,84 %
Energy Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLE)	-57,40 %

Les finances ont été les premières gagnantes du premier mandat de Trump

Au cours des trois premiers mois qui ont suivi l’élection de Trump en 2016, les actions de la finance ont enregistré des gains importants.

Le Financial Select Sector SPDR Fund (XLF) a augmenté de 17,2 % entre le 8 novembre 2016 et le 10 janvier 2017, dépassant tous les autres secteurs. Ce rallye a été stimulé par l’anticipation de la déréglementation et des baisses d’impôts, qui a renforcé la confiance des investisseurs dans les banques et autres actions financières.

En revanche, les biens de consommation et les services publics – des secteurs traditionnellement défensifs – ont été les plus mauvais performers au cours de cette période initiale, avec des pertes de 2,39 % et 2,3 %, respectivement.

Secteur	Performance (8 novembre 2016 – 10 janvier 2017)
Finances (XLF)	+17,21 %
Industriels (XLI)	+8,07 %
Matériaux (XLB)	+7,15 %
Énergie (XLE)	+6,91 %
Biens de consommation discrétionnaire (XLY)	+6,00 %
Santé (XLV)	+4,58 %
Technologie (XLK)	+4,20 %
Immobilier (XLRE)	+0,42 %
Services publics (XLU)	-2,30 %
Biens de consommation courante (XLP)	-2,39 %

Réaction du marché à la victoire de Trump en 2024 : les finances et les industriels à la tête du peloton

Le 6 novembre 2024, lendemain de la confirmation de la réélection de Trump, l’activité sur les marchés a suivi un schéma familier, avec les secteurs des finances et des industriels affichant les gains les plus solides.

Les finances ont enregistré une hausse de 5,6 %, suivies par l’énergie et l’industrie, chacune dépassant les 3,5 %, ce qui suggère un regain d’optimisme en matière de déréglementation et d’investissement potentiel dans les infrastructures, les investisseurs ayant déjà fait preuve de ce même optimisme lors des trois premiers mois qui ont suivi l’élection de Trump en 2016.

ETF de secteur du S&P 500	% de changement (6 novembre 2024)
Finances (XLF)	+5,7 %
Énergie (XLE)	+3,8 %
Industriels (XLI)	+3,6 %
Biens de consommation discrétionnaire (XLY)	+2,6 %
Technologie (XLK)	+2,4 %
Services de communication (XLC)	+1,9 %
Matériaux (XLB)	+1,3 %
Santé (XLV)	+0,0 %
Services publics (XLU)	-1,1 %
Biens de consommation courante (XLP)	-1,6 %
Immobilier (XLRE)	-3,4 %

Ce qui pourrait être similaire – et ce qui pourrait changer – durant le second mandat de Trump

Le retour de Trump à la Maison Blanche pourrait ramener certaines dynamiques de marché familières, mais le paysage économique et géopolitique de 2024 est notablement différent de celui de 2016.

Les investisseurs doivent être préparés à un mélange de vents et de courants porteurs potentiels qui pourraient façonner la performance des secteurs de manière unique.

L’accent attendu de Trump sur les baisses d’impôts, la déréglementation et le soutien aux sources d’énergie traditionnelles pourrait une fois de plus stimuler des secteurs tels que