Les ETF mondiaux sur l’or se dirigent à nouveau vers des niveaux record, mais les investisseurs ne marchent pas d’un même pas. Selon le rapport d’octobre du WGC, si les acheteurs américains et asiatiques ont continué à investir dans des fonds négociés en bourse liés à l’or, les investisseurs européens ont préféré encaisser leurs gains.
- L’ETF GLD a augmenté de plus de 50 % cette année. Consultez ses prix en temps réel.
Les avoirs mondiaux totaux en ETF ont augmenté de 55 tonnes en octobre, marquant le cinquième mois consécutif d’afflux, et portant le total des actifs à 3 893 tonnes, juste en dessous du record établi en 2020. Le prix de l’or a également augmenté de plus de 50 % cette année, après avoir brièvement franchi le seuil des 4 380 dollars l’once, avant de se stabiliser près des 4 000 dollars.
Les investisseurs américains gardent la foi
Les investisseurs nord-américains sont restés les plus gros acheteurs, avec une augmentation de 47 tonnes d’une valeur d’environ 6,5 milliards de dollars en octobre. Les poids lourds tels que SPDR Gold Shares (NYSE: GLD), le plus grand ETF sur l’or au monde, et iShares Gold Trust (NYSE: IAU) ont vu des afflux constants même pendant la volatilité de la mi-octobre.
Les alternatives à moindre coût telles que SPDR Gold MiniShares (NYSE: GLDM) ont également gagné en intérêt, les investisseurs couvrant leurs portefeuilles dans un contexte d’assouplissement des rendements et de nervosité sur le marché des actions.
Le WGC a noté que même le jour où les prix de l’or ont chuté, le 21 octobre, les plus grands ETF américains sur l’or ont quand même réussi à attirer des flux entrants, ce qui illustre l’utilisation croissante des ETF en tant qu’avoirs refuge à plus long terme plutôt qu’en tant que transactions rapides.
L’Europe se tourne vers la défense
La région a enregistré sa deuxième plus grande sortie mensuelle jamais enregistrée, avec des avoirs inférieurs de 37 tonnes, soit 4,5 milliards de dollars. Les plus gros retraits provenaient des produits cotés au Royaume-Uni et en Allemagne.
Le WGC a déclaré que si la Suisse avait enregistré un autre mois d’afflux, cela n’a pas suffi à compenser les importantes sorties enregistrées au Royaume-Uni et en Allemagne, les investisseurs semblant prendre des bénéfices suite à la forte reprise de l’or. La liquidation pourrait être le résultat d’un euro plus fort, d’une inflation en baisse et d’investisseurs réalisant leurs bénéfices.
La ruée vers l’or en Asie
En Asie, la demande pour les ETF sur l’or s’est avérée solide. Les investisseurs régionaux ont acheté 45 tonnes – environ 6,1 milliards de dollars – menés par les fonds chinois. Les ETF chinois sur l’or tels que le ChinaAMC Gold ETF et le Bosera Gold ETF ont bien performé cette année, chaque fonds ayant enregistré une appréciation des prix de plus de 47 % depuis le début de l’année. Dans le contexte des tensions renouvelées entre les États-Unis et la Chine et de l’affaiblissement du yuan, les investisseurs locaux semblent s’être tournés vers les ETF sur l’or comme couverture liquide contre l’incertitude du marché.
Lire la suite :
Photo : Shutterstock