Les prix du gaz naturel aux États-Unis sont en pleine ébullition ce mois-ci, avec une augmentation d’environ 50 % pour atteindre 3,40 dollars par million de BTU britanniques au 21 novembre, le niveau le plus élevé depuis plus d’un an.
Le mois de novembre devrait marquer la plus forte hausse du gaz naturel au point de prix Henry Hub depuis juillet 2022, alimenté par des tensions géopolitiques accrues, des conditions météorologiques hivernales inattendues et une demande croissante à l’exportation.
Pour les investisseurs, ce rebond de prix prononcé a mis en lumière les actions du gaz naturel qui devraient bénéficier de la dynamique renouvelée des marchés du gaz naturel.
Pourquoi les prix du gaz naturel sont en hausse?
La hausse des prix est due à une combinaison de facteurs:
- Températures en baisse à travers les États-Unis : Après un début d’hiver relativement plus chaud que la moyenne, la situation a radicalement changé au cours des dernières semaines. L’Administration nationale des océans et de l’atmosphère prévoit les premières chutes de neige majeures de la saison dans certaines parties des Appalaches centrales et septentrionales, avec des accumulations également prévues en Pennsylvanie et à New York. Ce temps plus froid a entraîné une forte augmentation de la demande en chauffage.
- Tensions géopolitiques entre la Russie et l’Ukraine : Le lancement par la Russie d’un missile balistique intercontinental jeudi, combiné à l’utilisation récente par l’Ukraine de missiles de fabrication occidentale pour cibler le territoire russe, a ajouté une prime de risque géopolitique sur les marchés du gaz naturel.
- Inquiétudes concernant l’offre en Europe : Le groupe autrichien OMV a révélé plus tôt dans le mois qu’il cesserait de recevoir des volumes de gaz naturel de Gazprom, ravivant les craintes de pénuries d’approvisionnement en hiver en Europe et déplaçant potentiellement la demande vers les États-Unis pour les exportations de gaz naturel liquéfié (GNL).
7 actions du gaz naturel bénéficiant de la hausse
Alors que les prix du gaz naturel augmentent, plusieurs sociétés énergétiques américaines sont susceptibles de profiter de la hausse des prix des matières premières et de la demande accrue. Voici sept actions à surveiller:
1.EQT Corporation (NYSE :EQT)
EQT est le plus grand producteur de gaz naturel aux États-Unis, avec des opérations dans le bassin des Appalaches. L’entreprise bénéficie directement de la hausse des prix du gaz domestique.
Les actions d’EQT Corp. ont augmenté de 30 % depuis le début du mois, en passe de réaliser son meilleur mois depuis mars 2022.
2.ONEOK, Inc. (NYSE :OKE)
ONEOK est un opérateur de mi-parcours qui transforme et transporte le gaz naturel, et profite de volumes de pipeline plus élevés à mesure que la demande augmente.
Les actions de ONEOK Inc. ont augmenté de 19,6 % en novembre, dans l’optique de sa meilleure performance mensuelle depuis novembre 2020.
3. Targa Resources Corp. (NYSE :TRGP)
Targa se spécialise dans la collecte et le traitement de gaz naturel, ce qui la place pour bénéficier à la fois de la demande intérieure et de la croissance des exportations.
Les actions de Targa ont rebondi de 24 % ce mois-ci, sur la bonne voie pour enregistrer un 10e mois consécutif et le plus solide en quatre ans.
4. Kinder Morgan, Inc. (NYSE :KMI)
Un des plus grands opérateurs de pipelines aux États-Unis, l’infrastructure de Kinder Morgan est essentielle pour le transport du gaz naturel dans différentes régions.
Le titre de Kinder Morgan a progressé de 16 % en novembre, potentiellement en position pour réaliser son meilleur mois depuis novembre 2020.
5. Antero Resources Corporation (NYSE :AR)
Le groupe se concentre sur la production de gaz naturel et de liquides, et Antero Resources est fortement exposé à la région des Appalaches, où la baisse des températures engendre une augmentation de la demande.
Les actions d’Antero Resources ont grimpé de 32 % depuis le début du mois, suite à une baisse de 9,7 % en octobre.
6. Cheniere Energy, Inc. (NYSE :LNG)
En tant que principal exportateur de gaz naturel liquéfié des États-Unis, Cheniere bénéficie de la demande mondiale de gaz naturel, notamment en Europe.
Cheniere Energy a gagné 16 % jusqu’à présent ce mois-ci.
7. Williams Companies, Inc. (NYSE :WMB)
Williams exploite l’infrastructure de gaz naturel et les pipelines de transmission, jouant un rôle vital dans la connexion entre l’offre et les marchés finaux.
Les actions ont augmenté de 13,6 % en novembre, après un bond de 14,7 % en octobre.
Graphique : Les actions américaines du gaz naturel ont grimpé en novembre
Prévisions de l’EIA sur le gaz naturel : la demande hivernale et les exportations de GNL à l’appui des prix
La dernière Short-Term Energy Outlook (STEO) de l’EIA est optimiste quant à la hausse des prix du gaz naturel à court terme, soutenue par une demande hivernale robuste et des exportations croissantes de gaz naturel liquéfié.
Le ton est donné par les prévisions météorologiques pour la saison, plus froides que prévu, l’EIA a donc revu à la hausse ses prévisions de consommation, en particulier dans les secteurs résidentiel et commercial, où les besoins en chauffage dominent. La demande résidentielle et commerciale devrait atteindre en moyenne 36 milliards de pieds cubes par jour (Bcf/j), ce qui représente une augmentation de 4 % par rapport à l’hiver dernier.
En 2025, la production commercialisée de gaz naturel aux États-Unis devrait augmenter de 1 %, le bassin permien menant la voie avec une augmentation de 6 %, suivie par une augmentation de 5 % de la production de la région d’Eagle Ford.
L’EIA prévoit que les prix du gaz naturel au point de prix Henry Hub – tels qu’ils sont suivis par l’United States Natural Gas Fund LP (NYSE :UNG) – augmenteront de manière constante au début de l’année 2025, pour atteindre en moyenne 2,80 dollars par million de BTU britanniques au cours du premier trimestre et 2,90 dollars/million BTU pour l’ensemble de l’année. Cela représente une augmentation de 33 % par rapport à la moyenne de 2024, qui était de 2,20 dollars/million BTU.
Les exportations de gaz naturel liquéfié devraient jouer un rôle clé dans la hausse de la demande l’année prochaine, les exportations étant prévues en augmentation de près de 2 milliards de pieds cubes par jour (Bcf/j) en 2025. La croissance de la capacité de GNL, associée à une demande internationale soutenue, renforce davantage les perspectives d’une hausse des prix du gaz naturel pour l’année à venir.
Prévisions de Goldman Sachs sur le gaz naturel : 4,00 $ prévus pour 2026
La banque d’investissement Goldman Sachs offre une perspective plus prudente sur les prix du gaz naturel, citant des retards dans la construction et l’exploitation de nouvelles installations d’exportation de gaz naturel liquéfié dans les Amériques.
Selon l’analyste Samantha Dart, ces retards devraient adoucir la trajectoire de la hausse des prix du gaz naturel aux États-Unis et pourraient empêcher l’Europe de reconstituer ses niveaux de stockage de gaz pour la saison 2025.
Goldman Sachs a revu à la baisse ses prévisions de prix Henry Hub pour 2025 à 3 dollars/million BTU, contre une estimation précédente de 3,40 dollars/million BTU.
La banque a également repoussé sa prévision de hausse des prix du gaz naturel aux États-Unis à 4 dollars/million BTU en 2026, la reportant au quatrième trimestre de 2025.
La société indique que si une croissance plus lente des exportations américaines de GNL peut temporairement soulager les pressions sur les prix domestiques, cela pose des défis pour l’Europe, qui aura moins de cargaisons de GNL à sa disposition pour remplir ses réservoirs l’été prochain.
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