Bonjour à tous, cela fait un moment que je n’ai pas partagé de publication gratuite sur les vagues d’Elliott ici pour les lecteurs de Forex Analytix. Le raisonnement est simple : nous sommes coincés dans cette fourchette depuis les deux derniers mois, voire plus, donc le dollar ne va toujours nulle part. Mon hypothèse, cependant, est que la fourchette pourrait être cassée à la baisse. Jusqu’où le dollar peut réellement chuter reste à découvrir, mais je cherche à franchir les creux de juillet pour compléter une diagonale terminale, et peut-être voir un retournement par la suite.
Avant d’aller sur le graphique de l’indice du dollar et de faire le décompte des vagues, je veux parler de l’IPC américain et du pétrole brut. Demain, nous aurons les données sur l’inflation américaine, et ce sera la publication la plus importante depuis août, où les chiffres de l’emploi étaient inférieurs aux attentes. Les marchés pensent que Powell va baisser les taux ce mois-ci, la seule question est de savoir de combien. Il pourrait même surprendre et couper plus que prévu. Il n’est donc pas surprenant que les rendements américains se négocient déjà nettement à la baisse, mais ce qui pourrait provoquer une faiblesse supplémentaire du dollar, c’est exactement ce chiffre de l’IPC.
Pour comprendre l’IPC, il est logique d’examiner le pétrole brut, qui est un facteur clé des prix. En août, le brut a chuté d’environ 12 % et a clôturé le mois en baisse d’environ 8,5 %. C’est une forte baisse des prix de l’énergie, et compte tenu de cela, je ne serais pas surpris si l’inflation américaine restait stable ou s’adoucissait même sur une base annuelle. L’attente officielle est que l’IPC augmente à 2,9 % contre 2,7 %. Donc, même si l’inflation s’imprime à 2,9 %, le dollar pourrait ne pas beaucoup réagir puisque c’est conforme aux prévisions. Mais s’il s’imprime en dessous de 2,9 % — ou même de nouveau à 2,7 % — alors le dollar pourrait connaître une vente agressive, surtout avec l’affaiblissement des données déjà en place. Cela nous rapprocherait beaucoup des coupes agressives de Powell.
En regardant l’Elliott Wave sur l’indice du dollar, le point le plus important est que la hausse depuis les creux de juillet s’est déroulée en trois vagues. Un mouvement en trois vagues contre une forte tendance à la baisse suggère une correction, ce qui signifie qu’une nouvelle faiblesse pourrait suivre, d’autant plus que le prix s’est déjà échappé du canal correctif. La vague C de la cinquième vague pourrait donc toujours arriver, avec un objectif en dessous de 96. Mais une fois les nouveaux creux atteints, il faudra faire preuve de prudence, car les diagonales terminales sont des modèles de retournement et peuvent signaler l’achèvement de la tendance supérieure.
Gardez à l’esprit ce qui s’est passé en septembre 2024. Le dollar s’est déprécié sur la base des attentes de la baisse, mais quelques jours après la baisse réelle de Powell, le dollar s’est stabilisé et a amorcé une reprise de 4 mois. Je me demande donc si cette fois on pourrait voir quelque chose de similaire : une autre jambe vers le bas dans les chiffres de l’IPC et de la Fed, puis un retournement inattendu si Powell réduit davantage les taux ce mois-ci par rapport aux attentes du marché, mais ensuite nous donne quelques indications, qu’il ne pourrait pas y avoir beaucoup d’autres réductions de taux dans les mois à venir.
J’espère que vous avez aimé cet article.
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