Alors que les tensions géopolitiques entre l’Iran et Israël s’intensifient, les marchés mondiaux de l’énergie sont une fois de plus en émoi. Des développements récents, notamment des tirs de missiles iraniens sur Tel Aviv et des opérations au sol israéliennes dans le sud du Liban, ont ébranlé la confiance des investisseurs. La peur croissante que le conflit au Moyen-Orient puisse perturber l’approvisionnement en pétrole de nations productrices importantes a déjà provoqué une flambée des prix du pétrole.
En général, les effets de cette volatilité du marché sont plus atténués pour le secteur de l’énergie en milieu de chaîne, qui joue un rôle crucial dans le transport et le stockage du pétrole et du gaz naturel. Les modèles opérationnels de ces entreprises sont conçus pour offrir une stabilité, en grande partie à l’abri des fluctuations des prix des matières premières. Dans le climat actuel d’incertitude, les entreprises du milieu de la chaîne de l’énergie prouvent leur résilience en maintenant des flux de revenus réguliers grâce à des contrats à long terme, même lorsque les prix du pétrole flambent.
De la stabilité dans des temps instables
Les entreprises d’énergie en milieu de chaîne, qui gèrent des infrastructures essentielles telles que des pipelines et des installations de stockage, fonctionnent généralement dans le cadre de contrats à long terme de type « take-or-pay ». Ces contrats garantissent que les expéditeurs, comme les producteurs de pétrole, paient pour la capacité réservée, quelle que soit la quantité qu’ils utilisent. Ce cadre garantit que les entreprises de la chaîne moyenne de l’énergie reçoivent des revenus stables, indépendamment des changements à court terme des prix du pétrole ou des fluctuations de la demande.
Ce modèle unique permet aux acteurs de la chaîne moyenne de l’énergie d’assurer des flux de trésorerie et des bénéfices prévisibles, même en période de troubles. Alors que les prix du pétrole augmentent en raison des craintes relatives aux perturbations de l’offre, les entreprises de la chaîne moyenne de l’énergie peuvent tirer profit de l’augmentation de l’activité de production et de transport et d’une plus grande capacité de leur pipeline, sans être directement exposées à la volatilité des prix du pétrole.
Exploiter la hausse des prix du pétrole
Bien que les entreprises de la chaîne moyenne de l’énergie soient généralement protégées contre les variations de prix, la hausse des prix du pétrole peut encore créer des opportunités de croissance. En particulier, des prix du pétrole plus élevés incitent les producteurs à augmenter leur production, en particulier dans les bassins américains clés comme le Permian. Cela entraîne une augmentation des volumes transportés par les entreprises de la chaîne moyenne de l’énergie et une augmentation de la demande de services de stockage, car les producteurs pourraient choisir de conserver leur pétrole brut jusqu’à ce que les prix atteignent leur apogée.
En capitalisant sur l’augmentation de l’activité de production et de transport, les entreprises de la chaîne moyenne de l’énergie peuvent connaître une croissance de leurs revenus grâce à de plus hauts tarifs sur leurs pipelines et à une utilisation accrue de leurs actifs de stockage.
Entreprises en milieu de chaîne : EPD, MPLX & HESM
Enterprise Products Partners (NYSE:EPD) : Avec une partie substantielle de ses revenus provenant de contrats à long terme et à base de frais, EPD est largement protégée contre la volatilité des prix des matières premières. L’infrastructure de pipelines pétroliers brut de la société, en particulier dans le bassin Permian, la place dans une position avantageuse pour bénéficier de l’augmentation de l’activité de production à mesure que les prix du pétrole augmentent.
MPLX LP (NYSE:MPLX) : Grâce à son solide partenariat avec Marathon Petroleum Corporation (NYSE:MPC), MPLX assure des revenus constants via des accords à long terme avec des engagements de volume minimum. Ce flux de revenus prévisible, combiné à son vaste réseau de pipelines dans des régions clés des États-Unis, permet à MPLX de capitaliser sur la hausse des prix du pétrole, grâce à un débit et une demande de services de stockage accrus.
Hess Midstream (NYSE:HESM) : Réalisant près de la totalité de ses revenus grâce à Hess Corporation (NYSE:HES), par le biais de contrats à long terme et à base de frais, Hess Midstream est protégée contre les fluctuations des prix des matières premières. Le modèle de revenus prévisible d’HESM, combiné à une production accrue par Hess en période de prix du pétrole plus élevés, lui offre des opportunités de croissance liées à un volume plus élevé sur l’ensemble de son infrastructure.