Le marché des ETF est tout sauf ennuyeux, et 2025 ne devrait pas être une exception.
Lors d’une discussion sur le podcast de Bloomberg, le président de The ETF Store, Inc., Nate Geraci, en compagnie d’Eric Balchunas et de Vilna Hyek, tous deux de Bloomberg, ont partagé leurs réflexions sur ce qui les attend. Voici un aperçu des prédictions qui ont marqué le débat.
La première prédiction concerne donc une guerre des frais. Geraci pense que nous allons assister à une compétition sérieuse parmi les plus grands ETF du S&P 500. Le ETF Vanguard S&P 500 (VOO) (NYSE:VOO) et le ETF iShares Core S&P 500 (IVV) (NYSE:IVV) sont actuellement en train de se battre pour devenir les favoris du marché.
Avec des frais déjà minces à 0,02% et 0,03% respectivement, toute nouvelle baisse pourrait faire la une des journaux. “Il s’agit de capturer cette première place”, a déclaré Geraci. Vanguard a l’habitude de faire bénéficier aux investisseurs des économies de coûts au fur et à mesure que les fonds se développent. C’est une victoire pour les consommateurs, mais cela pourrait réduire les marges pour les fournisseurs.
Deuxième prédiction, Geraci est optimiste sur le fait que 2025 verra une vague d’approbations pour les ETF Bitcoin et Ethereum, ainsi que pour certains fonds axés sur les altcoins. Pourquoi maintenant ? L’environnement réglementaire semble prêt à être plus favorable aux cryptos, en particulier avec les éventuels changements de leadership à la Securities and Exchange Commission américaine.
Si Geraci a raison, attendez-vous à un déluge de nouvelles options pour les investisseurs cherchant à surfer sur la vague cryptographique par le biais d’ETF.
Cependant, toute innovation n’est pas forcément adaptée aux ETF. Prenons par exemple les ETF de crédit privé. Bien que cela puisse sembler intéressant, Geraci reste sceptique. Le plus gros problème ? Le crédit privé n’est pas liquide, alors que les ETF promettent une liquidité quotidienne. Ajoutez à cela les conflits d’intérêts potentiels, tels que les gestionnaires de fonds agissant à la fois en tant que fournisseurs de liquidité et sources de valorisation, et vous obtenez une recette pour le désastre. “La structure ne correspond tout simplement pas à l’actif”, a-t-il mis en garde.
Une autre tendance qui gagne en popularité sont les structures de 351 échanges. Celles-ci permettent aux investisseurs de contribuer à un ETF en actions dont le prix a augmenté, sans déclencher de plus-values. Ces configurations ne visent pas qu’à économiser de l’argent. Elles permettent également de rendre les ETF plus intelligents pour la planification à long terme.
Bien sûr, la conversation ne serait pas complète sans un mot de prudence. Les ETF sur actions à effet de levier ont attiré l’attention, mais ils comportent des risques importants. Geraci est catégorique à ce sujet : “Ce n’est qu’une question de temps avant que l’un d’entre eux n’implose.” Les ETF à effet de levier construits autour d’actions sensibles ne tiennent qu’à un fil.
Alors, que signifie tout cela pour 2025 ? Il est clair que le marché des ETF évolue rapidement, l’innovation et la concurrence stimulant la prochaine phase de croissance. Mais comme toujours, les investisseurs devraient garder un œil sur les risques. Comme l’a dit Geraci, “Il ne s’agit pas seulement d’appels à l’investissement — ce sont des prédictions sur les forces qui façonnent l’industrie des ETF.”
En espérant que 2025 soit à la hauteur de tout ce qui est prévu.
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