Les investisseurs se sont rués vers les actions énergétiques à la suite de l’escalade de la semaine dernière entre Israël et l’Iran, signalant une augmentation des attentes selon laquelle l’aggravation des tensions géopolitiques au Moyen-Orient continuera à faire monter les prix du pétrole et à profiter aux entreprises énergétiques américaines.
Vendredi, au lendemain du lancement par Israël de “l’opération Lion montant” ciblant plus de 100 sites nucléaires et militaires iraniens et de la riposte iranienne par des attaques de missiles sur des villes israéliennes, l’ETF Energy Select Sector SPDR (NYSE:XLE) a attiré 199 millions de dollars de capital frais, selon les données de TradingView.
Il s’agit du plus grand afflux de capitaux en une journée depuis la fin avril et du troisième plus important de cette année.
Au cours de la semaine, l’ETF a attiré 470 millions de dollars, soit sa plus grosse prise hebdomadaire depuis octobre 2024, tout en enregistrant six séances consécutives de gains, la plus longue série de victoires depuis huit mois.
Le SPDR Oil & Gas Exploration & Production ETF (NYSE:XOP), qui représente des fonds communs de placement d’actions et des fonds négociés en bourse, a également bénéficié d’une demande constante tout au long de la semaine, en enregistrant cinq jours d’affilée de flux d’entrées. Les investissements nets hebdomadaires ont atteint 310 millions de dollars, soit la deuxième plus forte semaine de 2025 pour le fonds.
D’autres ETF axés sur le secteur ont suivi les flux d’entrées dans le fonds énergétique, le Materials Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLB) a attiré 295 millions de dollars et le Utilities Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLU) a attiré 267 millions de dollars pour la semaine.
| Nom de l’ETF | Flux hebdomadaires des ETF (9 juin – 13 juin) | Performance 1 semaine |
|---|---|---|
| Energy Select Sector SPDR Fund | +470 millions de dollars | +5,6 % |
| Materials Select Sector SPDR Fund | +295 millions de dollars | -0,5 % |
| Utilities Select Sector SPDR Fund | +267 millions de dollars | +0,3 % |
| Financials Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLF) | +259 millions de dollars | -2,6 % |
| Communication Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLC) | +240 millions de dollars | -1,1 % |
| Technology Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLK) | +217 millions de dollars | +0,3 % |
| Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLY) | +53 millions de dollars | -0,2 % |
| Real Estate Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLRE) | +4 millions de dollars | 0,0 % |
| Industrials Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLI) | -64 millions de dollars | -1,6 % |
| Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLP) | -200 millions de dollars | -0,9 % |
| Health Care Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLV) | -262 millions de dollars | 1,3 % |
La grande crainte est la perturbation de l’offre de pétrole iranien
Le conflit renouvelé a fait monter le baril de brut du West Texas Intermediate à 72 dollars d’ici vendredi, soit une hausse de 12 % sur une semaine et sa meilleure performance en années, les investisseurs prenant en compte l’augmentation des risques d’approvisionnement.
Surfant sur la vague de la hausse des prix du pétrole, l’ETF Energy Select Sector SPDR a fait mieux que le S&P 500 de 6 % la semaine dernière, soit sa plus grosse performance hebdomadaire depuis septembre 2024 et la deuxième plus importante depuis octobre 2022.
“Jusqu’ici, du moins, Israël n’a pas ciblé directement l’approvisionnement en pétrole de l’Iran, qui semble ne pas être affecté”, a déclaré par e-mail Matthew Ryan, responsable de la stratégie de marché chez Ebury.
“La grande crainte des investisseurs est qu’une escalade non seulement augmente le risque d’un conflit prolongé, mais puisse aussi perturber la production de pétrole iranienne.”
L’équipe de matières premières de Goldman Sachs voit un risque géopolitique croissant. Dans un scénario modélisé, ils supposent que la production iranienne baisse de 1,75 million de barils par jour sur 6 mois en raison des dommages causés à l’infrastructure, les membres de l’OPEP+ comprenant seulement la moitié de cette baisse.
Dans un tel cas de figure, Brent pourrait atteindre juste au-dessus de 90 dollars avant de retomber dans les années 60 en 2026, alors que la production iranienne revient à la normale.
Pourtant, Daan Struyven de Goldman Sachs a également averti de résultats plus extrêmes. Si la production ou la logistique régionale, en particulier dans le détroit d’Ormuz, le passage étroit qui transporte près de 20 % du pétrole mondial, est impactée, les prix pourraient dépasser les 100 dollars le baril.
“Dans ce scénario extrême, l’OPEP+ pourrait être incapable de déployer une capacité de production suffisante”, a déclaré Struyven, soulignant que le marché pétrolier reste vulnérable aux chocs soudains, en particulier par l’intermédiaire de points de congestion comme le détroit d’Ormuz.
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