Suite à la victoire électorale de Donald Trump, les actions des entreprises axées sur la relocalisation de la production aux États-Unis ont fortement augmenté cette semaine, soutenues par les attentes de politiques plus protectionnistes.
L’ETF américain pour la relocalisation (NYSE:RSHO) – un fonds investissant dans 30 entreprises s’engageant à relocaliser leurs chaînes de production à domicile – a augmenté de plus de 8 % cette semaine, dépassant les indices du marché dans leur ensemble. Le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) a progressé de 5 % et est en concurrence avec l’ETF iShares Russell 2000 (NYSE:IWM).
Pourquoi les experts voient un boom de la relocalisation à venir
La victoire de Trump a ravivé l’optimisme des investisseurs quant à la relocalisation, les politiques de ce dernier incitant probablement les entreprises américaines à privilégier la production nationale par rapport aux options moins chères à l’étranger.
“Le dossier de la relocalisation est bien établi avec la présidence Trump”, a déclaré Maurits Pots, PDG de Tema ETFs, dans une interview exclusive à Benzinga.
La nouvelle administration devrait soutenir le protectionnisme commercial et les augmentations de droits de douane, une stratégie que Maurits a soulignée comme un “moteur clé de la relocalisation et de la croissance de la fabrication nationale”.
“Les entreprises pensaient auparavant à quel était leur coût de production le plus bas”, a déclaré Pots. “Maintenant, elles se demandent plutôt : ‘où puis-je trouver une production plus sûre, plus proche de chez moi ?’ La sécurité dans les chaînes d’approvisionnement est de plus en plus importante que le coût”, a-t-il ajouté.
Cette tendance vers une fabrication centrée sur les États-Unis semble refléter l’anticipation du marché selon laquelle l’administration mettra en place des politiques “principalement axées sur les États-Unis”, surtout après le potentiel d’un raz de marée rouge.
Les équipementiers, souvent considérés comme des indicateurs du sentiment industriel, ont été parmi les grands gagnants de cette semaine. Caterpillar (NYSE:CAT) a gagné plus de 8 % après les élections, signalant l’intérêt accru des investisseurs pour les actions industrielles américaines.
Maurits a mis en évidence une tendance similaire avec des entreprises d’équipements, telles que Terex Corp. (NYSE:TEX) .
Il a noté que ces actions “ont connu des mouvements très forts récemment, indiquant que les attentes d’une nouvelle accélération des dépenses d’investissement aux États-Unis seront un point central pour l’administration”.
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Politiques commerciales : droits de douane, subventions et risque de « quasi-relocalisation » au Mexique
“Nous pensons que les droits de douane pourraient finalement se révéler moins sévères que ce qui a été menacé”, a déclaré Pots, “mais rien que l’incertitude autour des tarifs agira déjà comme un catalyseur pour la relocalisation, les entreprises appréciant de plus en plus la sécurité et la stabilité des chaînes d’approvisionnement.”
De l’avis de Pot, la position de l’administration Trump pourrait également décourager la “quasi-relocalisation” – la tendance à déplacer la production plus près des États-Unis, mais pas tout à fait sur son sol, comme au Mexique.
Avec les droits de douane proposés par Trump sur les biens mexicains, l’attrait du Mexique en tant que pôle manufacturier pourrait diminuer, ce qui susciterait encore plus d’intérêt pour une production véritablement domestique.
Fait intéressant, Pot a souligné que la plupart des incitations à la relocalisation introduites pendant l’administration Biden, y compris des programmes d’investissement importants tels que le programme CHIPS, ont été concentrées dans des États dirigés par des républicains.
Cet aspect de la distribution des fonds pourrait protéger ces initiatives contre un éventuel renversement sous Trump, car elles s’alignent sur le programme de renforcement de la fabrication américaine de son administration.
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