Lorsqu’ils décident d’acheter, de vendre ou de conserver une action, les investisseurs s’appuient souvent sur les recommandations des analystes. Les rapports médiatiques sur les changements de notation par ces analystes employés par des cabinets de courtage (ou par les vendeurs) influent souvent sur le cours des actions, mais sont-ils vraiment importants ?
Avant de discuter de la fiabilité des recommandations des courtiers et de la manière de les utiliser à votre avantage, voyons ce que pèsent ces poids lourds de Wall Street sur MercadoLibre (NASDAQ:MELI).
Actuellement, l’action MercadoLibre a une note moyenne de 1,28 avec un rating de courtage sur cinq, sur une échelle allant de 1 à 5 (Achat fort, Vente forte), calculé sur la base des recommandations réelles (Achat, Conserver, Vendre, etc.) émises par 16 cabinets de courtage. Un ABR de 1,28 est une approximation entre l’Achat fort et l’Achat.
Des 16 recommandations de courtiers qui ont permis d’obtenir l’ABR actuel, 13 sont des Achat forts et une est un Achat. À eux deux, ils représentent respectivement 81,3 % et 6,3 % du total des recommandations.
Tendances des recommandations de courtage pour MELI
Bien que l’ABR recommande d’acheter MercadoLibre, il peut ne pas être sage de prendre une décision d’investissement basée uniquement sur cette information. Plusieurs études ont montré que les recommandations des courtiers ont un succès limité, voire nul, en guidant les investisseurs vers des actions avec le plus de potentiel d’augmentation des prix.
Vous vous demandez pourquoi ? En raison de l’intérêt des courtiers dans une action qu’ils ont évaluée, leurs analystes ont tendance à lui attribuer une recommandation très favorable. Selon nos recherches, les courtiers attribuent cinq recommandations d’achat fort pour chaque recommandation de vente forte.
Cela signifie que les intérêts de ces institutions ne sont pas toujours alignés sur ceux des investisseurs particuliers, ce qui ne donne que peu d’indications sur la tendance future du cours d’une action. Il serait donc préférable d’utiliser ces informations pour valider votre propre analyse ou pour utiliser un outil qui s’est avéré être très efficace pour prédire les mouvements de cours d’une action.
Le Zacks Rank, notre outil de notation des actions exclusif avec un pedigree impressionnant vérifié par un organisme indépendant, classe les actions en cinq groupes, allant de Zacks Rank #1 (Achat fort) à Zacks Rank #5 (Vente forte), et est un indicateur efficace de la performance du cours d’une action à court terme. Par conséquent, l’utilisation de l’ABR pour valider le Zacks Rank pourrait être un moyen efficace de prendre une décision d’investissement rentable.
ABR ne doit pas être confondu avec Zacks Rank
Le Zacks Rank et l’ABR sont tous deux classés dans une fourchette de 1 à 5, mais ce sont des mesures différentes.
L’ABR est calculé uniquement en fonction des recommandations des courtiers et est généralement affiché avec des décimales (exemple : 1,28). En revanche, le Zacks Rank est un modèle quantitatif permettant aux investisseurs de tirer parti de la révision des estimations de bénéfices. Il est affiché en chiffres entiers, de 1 à 5.
Les analystes employés par les cabinets de courtage ont été et continuent d’être trop optimistes avec leurs recommandations. Étant donné que les notes attribuées par ces analystes sont plus favorables que ne le justifierait leur recherche en raison de l’intérêt financier de leurs employeurs, ils induisent les investisseurs en erreur beaucoup plus souvent qu’ils ne les guident.
En revanche, les révisions des estimations de bénéfices sont au cœur du Zacks Rank. Et la recherche empirique montre une forte corrélation entre les tendances des révisions des estimations de bénéfices et les mouvements de cours des actions à court terme.
De plus, les différentes notes du Zacks Rank sont appliquées de manière proportionnelle à toutes les actions pour lesquelles les analystes de courtage fournissent des estimations de bénéfices pour l’année en cours. En d’autres termes, à tout moment, cet outil maintient un équilibre entre les cinq notes qu’il attribue.
Il existe également une différence clé entre l’ABR et le Zacks Rank en ce qui concerne la durée de validité. Lorsque vous consultez l’ABR, il peut ne pas être à jour. Néanmoins, puisque les analystes des cabinets de courtage révisent constamment leurs estimations de bénéfices pour refléter les tendances commerciales en évolution, et que leurs actions se reflètent assez rapidement dans le Zacks Rank, il est toujours opportun de prédire les futurs prix des actions.
MELI est-elle un bon investissement ?
En regardant les révisions des estimations de bénéfices pour MercadoLibre, l’estimation Zacks du consensus pour l’année en cours a augmenté de 6,2 % au cours du dernier mois, pour atteindre 37,41 $.
L’optimisme croissant des analystes concernant les perspectives de bénéfices de l’entreprise, indiqué par un fort consensus parmi eux pour réviser à la hausse les estimations de BPA, pourrait être une raison légitime pour laquelle l’action pourrait décoller à court terme.
La taille du changement récent de l’estimation de consensus, ainsi que trois autres facteurs liés aux estimations de bénéfices, ont donné un Zacks Rank #2 (Achat) pour MercadoLibre.
Par conséquent, l’ABR équivalent pour l’achat de MercadoLibre pourrait constituer un guide utile pour les investisseurs.
Cliquez ici pour lire cet article sur Zacks.com.