Avec des marchés américains en plein tumulte, l’œil du Oracle d’Omaha se tourne une fois de plus vers l’est, avec Berkshire Hathaway Inc. (NYSE:BRK) (NYSE:BRK) qui prévoit un nouveau tour de obligations libellées en yen qu’il prévoit d’investir principalement dans cinq sociétés de négoce japonaises, dans lesquelles il détient déjà une position substantielle.
Ce qui s’est passé Mardi, Berkshire Hathaway a fait de nouveaux dépôts auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) annonçant son intention de procéder à une autre série d’obligations libellées en yen, après avoir nommé Bank of America Securities (NYSE:BAC) et Mizuho Amériques en tant que chefs de file de l’émission.
Les documents de l’entreprise ne mentionnent ni la taille de l’émission, ni les taux de coupon pour l’instant, et il n’y a pas encore de clarté concernant la manière dont elle prévoit d’utiliser les fonds, mais des indications ont laissé penser que Berkshire pourrait utiliser cela pour augmenter sa participation dans les cinq principales sociétés de négoce du Japon.
Cela comprend Mitsubishi Corp, Mitsui & Co, Marubeni, Itochu, et Sumitomo Corp, ajoutant à sa position de 24 milliards de dollars dans ces entreprises.
En 2019, Berkshire a d’abord puisé dans les marchés de la dette japonaise, attiré par les faibles taux d’intérêt, puis par plusieurs séries chaque année depuis. Sa dernière émission a eu lieu en octobre 2024, lorsque la société a vendu pour 1,9 milliard de dollars d’obligations multitranches, et celle-ci marque maintenant sa 10e émission d’obligations libellées en yens au total.
Berkshire a deux obligations libellées en yens arrivant à échéance en avril et août de cette année, une partie des recettes pourrait donc également servir au refinancement de celles-ci.
Pourquoi c’est important La question s’ajoute à l’énorme pile de dettes de 130 milliards de dollars de Berkshire, même s’il thésaurise des liquidités valant 330 milliards de dollars, mais la façon dont elle est structurée a beaucoup de sens.
Pour commencer, les 5 entreprises de négoce dans lesquelles Berkshire s’intéresse ont chacune des rendements de dividendes remarquablement élevés, nettement supérieurs aux taux de coupon des obligations qu’elles ont émises. De plus, étant donné que le yen japonais est constamment en baisse par rapport au dollar américain, l’émission d’obligations libellées en yens agit comme une couverture.
Warren Buffett est un admirateur de longue date des entreprises japonaises et de leur culture du travail, mais d’un point de vue strictement financier, le marché boursier japonais est actuellement beaucoup plus attrayant, avec un ratio cours/bénéfice de 13,6, contre 25,3 pour les actions américaines.
Berkshire a un indice de momentum de 87% et un indice de valeur de 71%, et est favorable à court, moyen et long terme. Pour plus de connaissances de ce type, inscrivez-vous à Benzinga Edge Stock Rankings.
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