L’année 2024 a peut-être commencé lentement pour les actions de la fintech, mais le secteur a fait le retournement de la situation au deuxième semestre.
Reginald L. Smith de JPMorgan évoque un bond de 65 milliards de dollars de la capitalisation boursière du secteur depuis la mi-septembre, porté par des résultats optimistes pour le troisième trimestre, des baisses de taux et des vents favorables à la suite des élections.
Alors que 2025 pointe le bout de son nez, Smith prévoit des conditions de financement et des volumes de prêts améliorés pour les prêteurs de la fintech – mais il conseille la prudence sur les valorisations actuelles avant le cycle des résultats du quatrième trimestre.
Les trois acteurs de la fintech qui se distinguent font partie des entreprises qui réécrivent les règles du jeu: Kaspi, Affirm et Shopify.
Le grand saut de Kaspi : 25 % de potentiel à la hausse, selon un analyste
Kaspi.kz JSC (NASDAQ:KSPI) n’est pas seulement un favori de la fintech – il redéfinit la croissance dans l’espace. Avec une acquisition majoritaire en attente de l’entreprise turque Hepsiburada, Smith note que Kaspi relève directement le défi des préoccupations liées à l’exposition à un seul pays tout en élargissant son marché adressable total.
Avec seulement 8 fois les bénéfices de 2025, les fondamentaux solides de Kaspi (une croissance du chiffre d’affaires de plus de 30 % et des marges de bénéfice net de plus de 40 %) indiquent que son action est sous-évaluée. L’action a un objectif de prix de 137 dollars, offrant un potentiel de hausse de 25 %.
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La domination d’Affirm sur le BNPL : 12 % de potentiel à la hausse
Affirm Holdings Inc (NASDAQ:AFRM) continue de capitaliser sur la tendance Buy Now, Pay Later (BNPL), concrétisant ses partenariats avec Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN), Apple Inc (NASDAQ:AAPL) Pay et Shopify Inc (NYSE:SHOP) en véritables leviers de croissance à long terme.
Smith met en lumière les solides métriques de crédit d’Affirm et ses canaux de financement fiables en tant que facteurs de différenciation clés, la société visant la rentabilité d’ici l’exercice 2025. Avec un objectif de prix de 74 dollars et un potentiel à la hausse de 12 %, Affirm reste un prétendant pour les investisseurs dans la fintech.
La subtilité éclatante de Shopify avec 8 % de potentiel à la hausse
Shopify pourrait ne pas avoir l’histoire la plus rutilante, mais ses chiffres racontent une histoire gagnante. En augmentant son GMV (valeur brute des marchandises) de 50 milliards de dollars par an et ses revenus de 1,6 milliard de dollars, Shopify maintient ses performances de l’époque de la pandémie de COVID-19 tout en doublant sa marge de flux de trésorerie disponible.
Smith estime que la croissance internationale et la pénétration du marché peuvent maintenir Shopify sur sa trajectoire de 20 % de croissance, même si les augmentations de prix des abonnements se profilent comme un filet de sécurité pour l’avenir. L’objectif de prix de 121 dollars implique un potentiel à la hausse de 8 %.
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