Alors que Washington intensifie ses restrictions sur les exportations de puces vers des pays hostiles, Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) et Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ:AMD) sont au cœur d’un changement de rapport de force géopolitique qui pourrait perturber le paysage mondial de l’industrie des semi-conducteurs.
Dans un rapport publié lundi, Bloomberg a expliqué la mise à jour imminente par l’administration Biden des règles relatives aux exportations visant les semi-conducteurs de pointe.
Les nouvelles mesures, attendues pour vendredi, intensifient les efforts stratégiques des États-Unis pour ralentir les progrès technologiques et militaires de la Chine en restreignant l’accès aux puces informatiques haute performance.
Nouveau cadre d’exportation pour l’IA : Alliés et adversaires
Les réglementations devraient créer une structure à trois niveaux pour les exportations de semi-conducteurs, en soulignant les niveaux d’accès pour les alliés clés des États-Unis, les pays neutres et les pays soumis à des restrictions.
La Chine devrait être placée dans le niveau le plus sévère, rejoignant ainsi des nations telles que la Russie, l’Iran et le Venezuela.
Ce cadre à plusieurs niveaux permet à certaines entreprises des pays soumis à des restrictions de contourner les limites nationales en acceptant les protocoles de sécurité et les normes de droits de l’homme américains.
Ces entités, désignées comme utilisateurs finaux validés, auraient des plafonds d’achat plus élevés pour les puces, ce qui a pour but de favoriser le développement de l’IA de manière plus sécurisée à l’échelle mondiale.
Les mesures élargissent les restrictions générales sur les exportations introduites en octobre 2022, qui limitaient déjà les ventes de puces d’IA de pointe comme les GPU Hopper de Nvidia.
Les règles précédentes interdisaient également aux entreprises et aux particuliers américains de soutenir le développement de puces chinoises sans l’approbation explicite du gouvernement.
Nvidia et AMD sous surveillance
Les puces spécialisées A800 et H800 de Nvidia, développées pour être conformes à la réglementation antérieure, pourraient désormais être soumises à de nouvelles restrictions, ce qui pourrait potentiellement réduire les revenus à venir du géant de l’IA.
Selon la firme de données FactSet, la Chine représente environ 16 % du chiffre d’affaires de Nvidia, ce qui en fait le deuxième marché de l’entreprise après les États-Unis. Cela a marqué un déclin par rapport à sa part auparavant, qui était de 25 % avant les restrictions sur les exportations de 2022.
En 2023, AMD a généré environ 3,4 milliards de dollars de revenus en Chine, y compris à Hong Kong, selon Statista. Cela représente 15 % du chiffre d’affaires total de l’entreprise, qui est de 22,7 milliards de dollars.
Principaux ETF liés à Nvidia et à AMD
Plusieurs ETF fortement exposés à Nvidia et à AMD pourraient faire face à des effets d’entraînement :
Meilleurs ETF détenant des actions Nvidia (pourcentage des actions) :
- ProShares Ultra Semiconductors (NYSE:USD) : 34,96 %
- Strive U.S. Semiconductor ETF (NASDAQ:SHOC) : 21,10 %
- YieldMax Target 12 Semiconductor Option (NASDAQ:SOXY) : 20,50 %
- VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ:SMH) : 20,21 %
- VanEck Fabless Semiconductor ETF (NASDAQ:SMHX) – 20,11 %
Meilleurs ETF détenant des actions AMD (pourcentage des actions) :
- VanEck Video Gaming and Esports ETF (NASDAQ:ESPO) : 8,01 %
- iShares Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX) : 7,12 %
- AOT Growth and Innovation ETF (NASDAQ:AOTG) : 7,07 %
- Invesco PHLX Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXQ) : 7,04 %
- REX FANG & Innovation Equity ETF (NASDAQ:FEPI) : 6,95 %
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