Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a déclaré mercredi sur Fox Business que la Chine allait se faire plus de mal qu’elle n’en fera aux États-Unis en augmentant de 84 % les tarifs douaniers sur ses produits américains.
Ce qui s’est passé : « Ils ont l’économie la plus déséquilibrée de l’histoire du monde moderne », a déclaré Bessent, faisant référence à Pékin. « Ils peuvent augmenter leurs tarifs, mais et alors ? Leurs exportations vers les États-Unis sont cinq fois plus élevées que les nôtres vers eux. Cette escalade est un échec pour eux. »
Bessent met en garde contre le fait que l’économie chinoise est déjà en net ralentissement structurel, aggravé par une crise immobilière et une faible demande des consommateurs.
Pendant ce temps, la vente déclenchée par les tarifs de Trump a effacé 9000 milliards de dollars de capital-actions sur six semaines. Cela rivalise avec les 9000 milliards de dollars perdus lors de la crise du COVID en 2020 en un mois. C’est également plus que les 8000 milliards de dollars effacés au cours des 12 mois suivant l’effondrement de Lehman Brothers en 2008. De plus, la confiance des consommateurs américains est à son plus bas niveau depuis fin 2022.
Mais Bessent insiste sur le fait que la guerre commerciale aggrave les problèmes économiques de la Chine. Toute tentative de la part de Pékin de manipuler sa devise pour compenser les tarifs endommagerait son économie, fait-il valoir.
« Ils passent du mauvais au terrible », a déclaré Bessent. « Si la Chine essaie de dévaluer pour s’en sortir, c’est un impôt pour le reste du monde. »
Bessent a ajouté qu’une telle mesure déclencherait probablement une réaction en chaîne mondiale, obligeant d’autres pays comme le Japon, la Corée du Sud et l’Union européenne à relever leurs tarifs en réponse à un yuan plus faible. Il affirme que cela isolerait encore davantage la Chine sur le plan économique.
« Tout le monde est sur la brèche. En gros, la Chine est cernée », a déclaré Bessent, faisant référence à la croissante coopération commerciale entre les États-Unis et des alliés asiatiques clés comme le Vietnam, le Japon et la Corée du Sud.
Bessent a également lié la hausse des tarifs à la sécurité nationale, soulignant le rôle de la Chine dans l’épidémie de fentanyl qui continue de ravager la population américaine. Il a déclaré que la lutte contre le flux de précurseurs chimiques en provenance de Chine devrait être une priorité absolue dans toute négociation.
« La distribution de drogue en Chine est passible de la peine de mort. Pourquoi n’appliquent-ils pas la même norme pour les personnes qui exportent ces produits chimiques vers les États-Unis ? », a demandé Bessent.
Il a déclaré que le déclencheur original de l’escalade des tarifs de Trump était le fait que la Chine n’avait pas réussi à stopper ses exportations de fentanyl. Cela, dit-il, reste une raison valable de maintenir la pression.
Pourquoi c’est important : Bessent affirme que les mesures tarifaires de représailles prises par la Chine en réponse à l’imposition par les États-Unis de tarifs douaniers à 104 % sur les marchandises chinoises nuiront davantage à sa propre économie fragile qu’elles n’auront d’impact sur les États-Unis.
Les responsables chinois ne sont pas d’accords. “En tant que deuxième économie mondiale et deuxième marché de consommation au monde, la Chine ouvrira ses portes de plus en plus, quel que soit l’évolution internationale”, a déclaré le ministère chinois des Affaires étrangères dans un communiqué du 5 avril.
Les marchés restent en proie à la tourmente, le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) se rapprochant de la zone de marché baissier. La pression s’étend désormais également aux obligations du Trésor des États-Unis.
L’ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (NASDAQ:TLT) a chuté de 6,5 % en quatre séances. Mais Bessent a minimisé les craintes d’une crise systémique, qualifiant la vente d’obligations du Trésor de normal rebond du marché.
« C’est un délestage inconfortable mais normal. Certains gros joueurs sont confrontés à des pertes de levier et sont contraints de réduire leur exposition », a déclaré Bessent.
La déréglementation bancaire entraînera également une demande nouvelle et plus durable pour les obligations du Trésor, a-t-il ajouté.
Alors que le levier s’efface, le marché obligataire se stabilisera, a-t-il déclaré. La déréglementation bancaire créera également une nouvelle demande pour les obligations du Trésor, a-t-il ajouté.
La suite : Bessent a déclaré que la Maison Blanche s’apprêtait à adopter un vaste programme de prolongation des impôts et à déployer de nouvelles mesures de déréglementation visant à relancer les investissements du secteur privé.
Il a qualifié les négociations de « substantielles » et a déclaré que la participation directe de Trump accélérait l’élan au Capitole. La déréglementation, a-t-il noté, prend du temps pour montrer des résultats, mais elle sera « puissante » une fois mise en œuvre.
« Nous allons remettre des leviers dans le secteur privé grâce à une déréglementation intelligente, sûre et saine », a déclaré Bessent. « Une partie de cela comprendra le changement du Supplementary Leverage Ratio, afin que les banques puissent acheter plus d’obligations du Trésor sans devoir faire de grosses charges de capital. »
Bessent a déclaré que le plan économique de Trump visait à inverser les tendances de l’administration précédente.
Il convient de noter que, sous l’administration Biden, le taux de chômage aux États-Unis est tombé à 3,4 % à un moment donné. La dernière fois que le taux de chômage était aussi bas, c’était en 1969.
« Nous allons reprivatiser l’économie », a déclaré Bessent. « À mesure que nous maîtrisons le budget et l’inflation, les prix de l’énergie vont baisser, et le secteur privé aura alors de la place pour se développer. »
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