L’analyste de Bank of America Securities, Rafe Jadrosich, a augmenté la recommandation de Whirlpool Corporation (NYSE:WHR), passant de Sous-performance à Neutre, avec une prévision de prix passant de 68 à 94 dollars.
Jadrosich a augmenté sa recommandation, citant de meilleures perspectives de marge en Amérique du Nord et des vents porteurs liés aux droits de douane.
L’analyste a augmenté les prévisions pour 2025 à 8,56 dollars contre 8,35, et pour 2026 à 10,33 dollars contre 9,39, ces hausses étant rendues possibles par le fait que la production intérieure de Whirlpool devrait bénéficier de nouveaux droits de douane sur l’acier applicable aux appareils électroménagers.
Lire aussi: Pourquoi les marges de Whirlpool profitent d’un vent porteur malgré les promotions du Memorial Day
Malgré les préoccupations à long terme concernant la suffisance de la trésorerie pour le désendettement et le maintien du dividende annuel de 400 millions de dollars, l’analyste précise que le récent refinancement de la dette et la vente de l’activité indienne prévue pour la seconde moitié de 2025 fournissent un soutien suffisant jusqu’à l’échéance de 2026 de la société.
Le fait que Whirlpool soit relativement bien positionné pour bénéficier des nouveaux droits de douane de l’article 232 a été souligné à plusieurs reprises par Jadrosich. Ces droits de douane imposeront une taxe de 50% sur le contenu en acier des appareils électroménagers importés à partir du 23 juin.
Comme 80% des ventes américaines de Whirlpool sont produites à l’intérieur des États-Unis, et que 96% de son acier est fabriqué aux États-Unis, l’impact sur l’entreprise est minime.
En revanche, les concurrents qui s’appuient pour plus de la moitié de leurs ventes aux États-Unis sur des importations, à hauteur d’environ 20% de Chine et de 15% de Corée, bénéficiaient auparavant d’un avantage en termes de coûts en évitant les droits de douane sur l’acier à travers les importations de produits finis, un avantage désormais considérablement réduit.
Selon l’analyste, les droits de douane pourraient contraindre les concurrents à augmenter leurs prix de gros d’appareils électroménagers de 3 à 5 %, soit environ 15 à 20 dollars par unité, pour compenser l’augmentation des coûts de l’acier, ce qui pourrait donner à Whirlpool un avantage concurrentiel.
Comme Whirlpool réalise une marge de moins de 7 % sur un appareil électroménager de gros à moins de 500 dollars, une augmentation de prix de 15 à 20 dollars pour la moitié de ses volumes en Amérique du Nord pourrait augmenter les marges d’EBIT de 150 à 200 points de base et les bénéfices de 20 à 30 %.
La fabrication d’appareils électroménagers étant une activité à faible marge, l’analyste s’attend à ce que les concurrents répercutent ces coûts, ce qui pourrait permettre à Whirlpool de gagner des parts de marché ou d’étendre ses marges.
L’analyste a augmenté le bénéfice par action pour l’exercice 2027 à 10,73 dollars contre 9,96.
Le titre de WHR a augmenté de 5,12% pour s’établir à 92,04 dollars lors de la dernière vérification effectuée ce vendredi.
Lire la suite:
Photo de Pixel-shot via Shutterstock