Ce mercredi, Align Technology Inc. (NASDAQ:ALGN) a publié des résultats du deuxième trimestre inférieurs aux attenteset a émis des prévisions modérées.
Les ventes du deuxième trimestre ont augmenté de 3,4 % en séquentiel, et ont reculé de 1,6 % en variation annuelle pour s’établir à 1,01 milliard de dollars, par rapport à des estimations de 1,06 milliard de dollars. La société dentaire a déclaré des bénéfices ajustés de 2,49 dollars par action, par rapport à des estimations de 2,57 dollars.
Les revenus de Clear Aligner (804,6 millions de dollars) ont diminué de 3,3 % sur un an, tandis que les revenus des systèmes d’imagerie et des services de CAO/FAO ont augmenté de 5,6 % d’une année sur l’autre pour atteindre 207,8 millions de dollars.
Le président et PDG d’Align Technology, Joe Hogan, a déclaré : “Nos résultats du deuxième trimestre étaient mitigés… Cependant, nous avons constaté une conversion de cas de patients inégale, ce qui a entraîné une augmentation de cas moins que les augmentations saisonnières habituelles, qui se produit historiquement en fin de trimestre.”
La société a déclaré que les résultats trimestriels et l’activité de ses bureaux clients avaient été partiellement affectés par les bouleversements tarifaires aux États-Unis et ailleurs, et par des options de financement moins abordables pour le traitement orthodontique et l’achat d’équipements de capital.
Les récentes enquêtes menées dans le secteur dentaire pour le deuxième trimestre indiquent une baisse généralisée du trafic des patients, une diminution des débuts de cas orthodontiques et une hésitation des patients à l’égard des interventions électives.
2025 marque la quatrième année consécutive de baisse des débuts orthodontiques, et des rapports de recherche tiers indiquent que les cabinets utilisant des fils, des supports et des aligneurs transparents auraient davantage orienté leurs cas vers des appareils dentaires en métal au cours du deuxième trimestre.
“Alors que nous entamons le troisième trimestre et que nous planifions le reste de l’année, notre perspective anticipe les incertitudes économiques potentielles et l’hésitation à la dépense qui ont affecté la demande pour nos aligneurs transparents et nos nouveaux systèmes de scanner iTero au cours du deuxième trimestre…”
“… Nous évaluons des mesures pour réduire les coûts et gérer de manière réfléchie nos investissements tout en continuant à stimuler l’engagement et l’efficacité de nos programmes commerciaux et marketing…”, a ajouté Hogan.
Réaction des analystes
Morgan Stanley considère que le marché des aligneurs transparents est attractif et qu’il n’a pas encore révélé tout son potentiel. Bien que la société reconnaisse qu’Align est leader dans ce domaine, elle indique que le marché est cyclique et qu’il est affecté par l’évolution des conditions économiques et de la concurrence.
Les appareils dentaires traditionnels semblent encore bien se porter, faisant preuve de résilience face à la popularité croissante des aligneurs transparents.
L’analyste Erin Wright a abaissé la recommandation d’Align de Surpondérer à Pondération égale, citant une croissance ne cessant d’être mise à l’épreuve depuis des années et un manque de clarté quant à la marche à suivre.
L’analyste a également réduit son estimation de BPA pour 2025 de 10,38 à 10,18 dollars, principalement en raison d’une image décevante persistante dans le secteur dentaire impactant la demande pour les aligneurs transparents.
“Le dernier manque à gagner et la réduction des prévisions, peu de temps après une journée investisseurs relativement positive en mai, nous ont pris au dépourvu, et l’écart constaté remet en question la visibilité sur les perspectives de croissance à court terme, mais aussi la réalisation de l’objectif stratégique à long terme d’Align, récemment annoncé en mai. À ce stade, nous pensons qu’il est prudent de passer à l’égalité pondérée, jusqu’à ce que nous ayons une vision plus claire de la stabilisation de la demande sur le marché, de la conversion des cas, et de la dynamique concurrentielle évolutive “, a écrit Morgan Stanley dans une note aux investisseurs jeudi.
Mouvement des prix : L’action d’ALGN a chuté de 36,80 % à 128,67 dollars lors du dernier contrôle effectué jeudi.
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