La financière BofA a réitéré son conseil d’achat sur Nike, Inc. (NYSE:NKE) avec un objectif de cours de 80 dollars, a déclaré l’analyste Lorraine Hutchinson.
La cloche de clôture de la séance, la société publiera ses résultats financiers pour le quatrième trimestre de l’exercice 2025 le 26 juin.
Hutchinson écrit que le quatrième trimestre a marqué le pic des ventes de Nike et a été marqué par des pressions sur les marges, la société ayant liquidé de manière agressive son excédent de stock sans compenser par suffisamment d’innovations de nouveaux produits.
L’analyste maintient une estimation de bénéfice par action au quatrième trimestre de 12 cents, conforme au consensus, mais considère que les perspectives pour l’exercice 2026 sont un élément critique sur lequel se concentrer lors de l’appel aux résultats.
Suite à des discussions récentes avec le PDG Elliott Hill, l’analyste souligne l’enthousiasme croissant des détaillants pour le pipeline d’innovation de Nike pour le printemps 2026.
Le paysage du commerce de gros reste fluide et tous les partenaires ne sont pas florissants. Mais Hutchinson souligne que Nike est bien positionné pour relever ces défis.
La société est capable de développer de nouvelles relations de détail et de reconquérir des espaces dans les rayons alors que ses concurrents réduisent leur présence, affirme-t-elle.
On s’attend à ce que Nike décrive l’impact atténué et non atténué des tarifs actuels. Cependant, il est incertain quel niveau de perspectives la société offrira au-delà du premier trimestre.
Hutchinson note que le passage de Nike à des prévisions trimestrielles met en lumière des défis de visibilité persistants. Avec une nouvelle année fiscale qui commence, il écrit que la direction doit préciser à quel moment le stock obsolète sera liquidé dans le commerce de gros et le commerce direct au consommateur, et quand une reprise des ventes est probable.
L’analyste maintient la note d’achat sur le titre, constatant que les ventes pourraient rebondir au cours de la première moitié de l’exercice 2026, à mesure que le stock se normalise et que les innovations produits gagnent en traction.
Hutchinson ajoute que Nike est bien équipé pour gérer l’environnement tarifaire actuel, grâce à son pouvoir de négociation élevé auprès de ses fournisseurs et de ses détaillants, ainsi qu’à son pouvoir de tarification.
L’analyste souligne que Nike a déjà mis en œuvre des hausses de prix ciblées, y compris des hausses de 5 à 10 dollars sur les chaussures dont le prix dépasse 100 dollars et des hausses modestes sur les vêtements pour adultes et l’équipement.
Hutchinson ajoute que la décision de Nike de laisser les produits pour enfants et les chaussures à moins de 100 dollars intactes était un choix judicieux, car cela permet à la marque de maintenir son accessibilité.
L’analyste considère que la structure tarifaire et l’échelle de prix de Nike sont des avantages si les dépenses des consommateurs commencent à se resserrer.
Outre cela, Hutchinson voit les premiers signes de stabilisation dans le commerce de gros de Nike, notant que les carnets de commandes pour les produits de la collection 2025 en dehors de la Chine n’ont affiché qu’un léger recul, la faiblesse des ventes de chaussures classiques ayant été presque compensée par la hausse des ventes de produits de performance.
Hutchinson a réduit son estimation de BPA pour l’exercice 2026 à 1,80 dollar, contre 2,00 dollars précédemment, en raison des ajustements de change et des attentes réduites pour la Chine, tout en maintenant son estimation pour l’exercice 2027 à 3,00 dollars.
Mouvement des prix: Vendredi, lors de la dernière vérification, les actions NKE avaient baissé de 1,50 %, s’établissant à 61,86 dollars.
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