Strategy Inc. (NASDAQ:MSTR) est en hausse de 2 % ce lundi après avoir annoncé un gain de 3,9 milliards de dollars sur ses avoirs en Bitcoin (CRYPTO : BTC) au troisième trimestre et après avoir brisé une tendance baissière technique clé.
Les bénéfices du Bitcoin ont choqué Wall Street
Le dossier du troisième trimestre de Strategy a montré un gain non réalisé de 3,89 milliards de dollars sur sa position en Bitcoin, alors que les prix ont augmenté vers la fin du trimestre.
La société a comptabilisé une charge d’impôt différé de 1,12 milliard de dollars, laissant des résultats nets positifs mais très sensibles à la volatilité de la crypto.
Les actifs numériques s’élevaient à 73,21 milliards de dollars au 30 septembre, avec 640 031 BTC détenus à un coût de 73 983 dollars. Les achats du trimestre totalisaient 42 706 BTC pour 4,95 milliards de dollars.
Strategy puise dans ses milliards pour alimenter sa mise sur le Bitcoin
La société a levé 5,09 milliards de dollars au troisième trimestre, répartis entre une introduction en bourse de 2,47 milliards de dollars pour (NASDAQ:STRC) et 2,62 milliards de dollars via des programmes d’actions à la valeur de marché de ses filiales.
La capacité restante de ses programmes ATM s’élève à 46,3 milliards de dollars, ce qui met en évidence la dépendance continue aux marchés pour développer ses avoirs en Bitcoin.
Les obligations en actions privilégiées ont atteint 6,6 milliards de dollars, tandis que la dette convertible s’élevait à 8,2 milliards de dollars en principal.
Avec 6,4 milliards de dollars dus en 2028, le risque de refinancement reste lié à la performance du Bitcoin.
Le titre MSTR envoie un signal de cassure haussière
Niveaux techniques clés de MSTR (source : TradingView)
Analyse technique : Sur le graphique, l’action de Strategy a franchi à la hausse une ligne de tendance descendante en place depuis le mois d’août. Ce mouvement a permis de récupérer la moyenne mobile exponentielle à 20 jours, à 337,75 dollars, et la moyenne mobile exponentielle à 50 jours, à 349,53 dollars.
Les objectifs à la hausse sont définis par les retracements de Fibonacci : 387 dollars au niveau 0,5 et 423 dollars au niveau 0,618.
Un RSI à 59,7 suggère que l’élan reste constructif, sans risque immédiat de surachat.
Pourquoi c’est important
Strategy Inc. est devenu silencieusement la plus grande expérience de bilan en Bitcoin de Wall Street, dépassant l’exposition de nombreux ETF.
Son dossier du troisième trimestre montre que la société détient désormais plus de Bitcoin que les réserves combinées de la plupart des Trésors souverains.
En faisant croître ses avoirs via les capitaux propres et la dette plutôt que via l’extraction minière, Strategy réécrit la manière dont la finance d’entreprise interagit avec les actifs numériques.
Si les ETF Bitcoin permettent des entrées institutionnelles plus profondes, Strategy est prêt à en bénéficier à la fois en tant qu’intermédiaire et en tant que concurrent de ces véhicules.
La structure de la société brouille désormais la ligne entre une entreprise de technologie et un fonds quasi souverain de richesse en Bitcoin.
Pour les investisseurs, cela soulève une question plus importante : Strategy est-il le modèle futur pour les Trésors d’entreprise à l’ère numérique ?
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Image : Shutterstock