Un bouleversement tectonique est en cours dans l’industrie de la gestion d’actifs, le manque d’intérêt des investisseurs pour les fonds communs de placement traditionnels ne montrant aucun signe de ralentissement.
Le capital se dirige vers les fonds négociés en bourse (ETF), qui ont la faveur des investisseurs pour leur flexibilité, leurs frais plus bas et leurs avantages fiscaux, forçant des acteurs établis tels que Vanguard et BlackRock Inc.(NYSE:BLK) à s’adapter.
Le marché américain des ETF, d’une valeur de 11 billions de dollars, s’est maintenant agrandi pour atteindre plus de la moitié de la taille de l’industrie des fonds communs de placement, qui est de 19,8 billions de dollars. Et la tendance est en faveur des ETF.
Selon les données partagées par ETF.com, les ETF ont acquis près de 2,5 billions de dollars d’actifs depuis 2022, tandis que les fonds communs de placement ont perdu plus de 2 billions de dollars. Cet écart flagrant reflète les préférences changeantes des investisseurs.
De janvier à avril, les fonds communs de placement ont subi des sorties de 255,9 milliards de dollars, tandis que les ETF ont gagné 348,4 milliards de dollars.
La différence d’activité sur le marché est encore plus frappante : 350 ETF ont été lancés d’ici avril 2025 – dix fois plus que les 34 fonds communs de placement lancés pendant la même période.
The Vanguard Group, la plus grande société de fonds communs de placement du monde, a ralenti ses lancements de fonds communs de placement. Elle n’a introduit qu’un seul fond commun de placement depuis 2023, mais a déployé 11 ETF au cours de la même période, selon Morningstar. Son Vanguard S&P 500 ETF de 657,3 milliards de dollars (NYSE:VOO) est désormais le plus important ETF du monde.
Pourquoi les ETF l’emportent-ils sur les fonds communs de placement ?
Les ETF deviennent rapidement l’option de choix des investisseurs cherchant un accès à faible coût aux indices larges, tels que le S&P 500, les secteurs spécifiques tels que le commerce de détail, la banque ou les semi-conducteurs, et à un large éventail de marchés obligataires, selon ETF.com.
Contrairement aux fonds communs de placement, qui ne fixent leur prix qu’une seule fois à la fin de la journée, les ETF sont échangés tout au long de la journée de bourse.
L’un de leurs plus grands avantages est l’efficacité fiscale : grâce à la façon dont les actions du fonds sont créées et rachetées, ils ne déclenchent généralement pas d’impôt sur les gains en capital lorsqu’ils sont vendus dans des comptes imposables.
“Les fonds communs de placement cèdent clairement des parts de marché aux ETF”, a déclaré Daniel Sotiroff, CFA, analyste principal de recherche chez Morningstar Direct.
Les principaux ETF par entrées nettes au cours de l’année écoulée
Le pivot des investisseurs des fonds communs de placement vers les ETF se reflète non seulement dans l’ampleur des flux, mais aussi dans leur destination et leur raison.
Les sept ETF les plus populaires en termes d’entrées nettes au cours des 12 derniers mois révèlent des préférences claires : une exposition aux actions américaines à large base, des stratégies Bitcoin à faible coût et des obligations américaines à court terme face à l’incertitude inflationniste et sur les taux d’intérêt.
De manière notable, le Vanguard S&P 500 ETF a mené le bal de tous les fonds avec près de 140 milliards de dollars d’entrées nettes, grâce à son ratio de dépenses en bas de 0,03 %. De même, l’iShares Core S&P 500 ETF (NYSE:IVV) a attiré plus de 60 milliards de dollars, grâce à ses coûts compétitifs.
En revanche, le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY), le plus grand fonds du monde, n’a attiré que 9,46 milliards de dollars avec un ratio de dépenses de 0,09 %.
En troisième position, l’iShares Bitcoin Trust (NASDAQ:IBIT) a attiré plus de 31 milliards de dollars, dépassant ses homologues cryptographiques en raison de ses frais annuels de 0,12 % les plus bas du secteur.
| Nom de l’ETF | Entrées nettes (1 an) | Ratio de dépenses |
|---|---|---|
| Vanguard S&P 500 ETF | 139,95 milliards de dollars | 0,03 % |
| iShares Core S&P 500 ETF | 62,53 milliards de dollars | 0,03 % |
| iShares Bitcoin Trust | 31,7 milliards de dollars | 0,12 % |
| Vanguard Total Stock Market ETF (NYSE:VTI) | 31,22 milliards de dollars | 0,03 % |
| Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ) | 26,57 milliards de dollars | 0,20 % |
| iShares 0–3 Month Treasury Bond ETF (ARCA: | 26,22 milliards de dollars | 0,09 % |
| SPDR Portfolio S&P 500 ETF (ARCA: SPLG) | 25,34 milliards de dollars | 0,02 % |
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