Block Inc (NYSE:XYZ) est sur le point d’atteindre un jalon majeur. La fintech devrait rejoindre l’indice S&P 500 lors de la séance de cotation du mercredi 23 juillet.
Les analystes s’attendent à ce que cette inclusion entraîne une pression d’achat majeure de la part des fonds indiciels. Min Moon, analyste chez JPMorgan, prédit une demande nette de 54,2 millions d’actions. Cela équivaut à 759 % du volume de trading quotidien moyen de Block.
Explication de la demande des indexeurs
La montée de la demande provient de deux forces principales. Les fonds indiciels du S&P 500 auront besoin d’acheter environ 70,9 millions d’actions de Block pour suivre correctement l’indice mis à jour. D’un autre côté, les fonds suivant l’indice composite plus large du S&P 500 vendront environ 16,7 millions d’actions en raison de la suppression de Block de leur référence. L’effet net est une forte vague d’achat d’environ 54,2 millions d’actions.
Il est probable que cette influx de demande massive crée une augmentation du volume de transactions et pourrait entraîner une volatilité des prix à court terme, car les indexeurs rééquilibrent leurs portefeuilles autour de la date d’inclusion.
JPMorgan relève son objectif de cours
Compte tenu de ce développement et du maintien de l’élan positif, JPMorgan a augmenté son objectif de cours sur Block de 60 à 90 dollars. Ce nouvel objectif reflète un multiple de cinq fois le bénéfice brut estimé pour les douze prochains mois, ce qui offre une légère prime par rapport à la valorisation actuelle de Block et reste une décote par rapport à ses concurrents fintech, qui sont valorisés entre sept et neuf fois leurs chiffres d’affaires.
JPMorgan met en avant la vitesse de production et les efforts marketing de Block en tant que principaux moteurs de croissance. L’ajout de l’entreprise au S&P 500 devrait renforcer la visibilité de cette dernière et son attrait pour les investisseurs.
À quoi les investisseurs doivent-ils s’attendre ?
Alors que l’inclusion dans l’indice est un puissant catalyseur, les investisseurs doivent se préparer à une forte volatilité autour du 23 juillet à cause des lourdes transactions effectuées par les fonds indiciels.
Cependant, la performance boursière à plus long terme dépendra de l’exécution et des fondamentaux de Block au-delà de la demande mécanique des indexeurs.
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