Les actions de PepsiCo, Inc. (NASDAQ: PEP) s’inscrivent en légère hausse ce vendredi.
Le leader mondial des snacks et des boissons conserve son caractère « défensif » en cas de ralentissement économique aux États-Unis, bien que ce soit dans une moindre mesure que lors des récessions précédentes, les prix des produits Frito-Lay étant désormais bien établis.
Voir la performance du titre PEP ici.
L’analyste de BofA Securities, Peter T. Galbo, a réitéré la note Neutral sur le titre, avec un objectif de prix de 150 dollars.
Galbo estime toujours que l’entreprise est en mesure d’offrir un rendement stable à ses actionnaires en équilibrant croissance, dividendes et rachats d’actions.
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La société publiera ses résultats financiers du troisième trimestre 2025 le jeudi 9 octobre 2025.
L’analyste maintient une estimation du BPA pour le troisième trimestre à 2,26 dollars et met à jour son modèle pour refléter des marges brutes inférieures au troisième trimestre en raison de la pression tarifaire. Le processus d’atténuation devrait commencer au cours du prochain trimestre.
Galbo réduit les dépenses de l’entreprise et le taux d’imposition effectif pour compenser, et abaisse les perspectives de ventes organiques de la franchise IB à stables au lieu d’une hausse de 3 % d’une année sur l’autre en raison des conditions météorologiques au Mexique, au Brésil et en Inde.
Ce changement ramène les ventes organiques totales de l’entreprise pour le troisième trimestre de 2 % à 1,8 %.
Galbo estime qu’il existe peu de risques de voir apparaître de nouvelles révisions des ventes ou des BPA, le trimestre s’étant globalement déroulé comme prévu. Cependant, les fondamentaux des activités principales de PepsiCo, y compris PFNA, n’ont pas encore repris de la vitesse, ce qui maintient un sentiment mitigé.
Écrit l’analyste, PepsiCo Foods North America affiche des ventes molles alors que la société reprend les promotions de l’été dernier. Les données de l’analyseur de NielsenIQ pour le troisième trimestre 2025 étaient largement inchangées par rapport au deuxième trimestre et à la première moitié de l’année.
Chez Frito-Lay, PepsiCo a dû composer avec des comparaisons difficiles liées aux promotions du 4 juillet durant l’été 2024.
Quaker continue de faire face à des comparaisons plus faciles suite aux perturbations liées aux rappels de produits jusqu’à la fin de 2025. Frito-Lay rapporte un « creusement » des points de prix de milieu de gamme : les marques premium telles que Miss Vickie’s et Siete obtiennent de bons résultats, tout comme les marques économiques telles que Santitas et Chester’s.
En revanche, les marques de milieu de gamme — Lay’s, Tostitos et Doritos — continuent d’afficher des baisses significatives d’une année sur l’autre dans les données de l’analyseur, ajoute Galbo.
Action de prix de PEP : Le titre PEP s’adjuge 0,20 % à 140,20 dollars au moment de la publication vendredi.
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