L’application d’emploi est confrontée à de grandes opportunités, mais aussi à des défis, alors que de plus en plus de personnes entrent sur le marché du travail et que les signes montrent que les entreprises pourraient intensifier le recrutement
Les points clés à retenir :
- Le bénéfice net de Kanzhun a augmenté de 42,6 % à 1,57 milliard de yuans l’année dernière
- Le nombre d’utilisateurs actifs mensuels de Boss Zhipin, l’application de recrutement de Kanzhun, a augmenté de 25,3 % l’année dernière pour atteindre 53 millions
Une ligne d’un drama télévisé populaire dit que “Plus l’eau est agitée, plus les poissons qui y vivent sont chers.” L’implication est que plus l’environnement est difficile, plus le paiement est élevé si l’on parvient à s’y frayer un chemin avec succès.
L’industrie du recrutement en Chine correspond à cette situation, secouée par une croissance significative au cours des dernières années qui est le résultat direct d’une augmentation du chômage dans un ralentissement économique après trois décennies de croissance fulgurante. Ce paysage fournit de nombreuses demandes d’emploi pour les services de recrutement, même si ces entreprises ne prospéreront vraiment que lorsque l’économie dans son ensemble reprendra et que les entreprises intensifieront de nouveau leurs embauches.
Le dernier rapport financier de Kanzhun Ltd. (BZ.US; 2076.HK), exploitant de la plus grande plateforme de recrutement en ligne de Chine, Boss Zhipin, envoyait des signaux indiquant qu’un tel rebond économique pourrait être sur le point de se produire.
Kanzhun a annoncé l’année dernière des gains solides à la fois sur ses lignes de revenus et de dépenses, avec un chiffre d’affaires annuel en hausse de 23,6 % en glissement annuel à 7,36 milliards de yuans (1,02 milliard de dollars) et un bénéfice net en hausse de 42,6 % à 1,57 milliard de yuans. La société était assise sur 14,7 milliards de yuans en espèces et investissements à court terme à la fin de l’année dernière, en hausse de 13,8 % par rapport aux 12,9 milliards de yuans enregistrés fin 2023.
En termes de performances trimestrielles, le chiffre d’affaires de Kanzhun a augmenté de 15,4 % en glissement annuel au cours du quatrième trimestre pour atteindre 1,82 milliard de yuans, ce qui marque un sixième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres. Son bénéfice net s’est établi à 444,2 millions de yuans pour les trois mois, soit une croissance de 34,1 %. Les actions de la société cotées à Wall Street ont progressé de près de 5 % après la publication de son dernier rapport, les investisseurs saluant sa capacité à continuer à publier une croissance à deux chiffres, même si de nombreuses autres entreprises se rétrécissent et tombent dans le rouge.
La croissance de l’entreprise est en grande partie due à l’augmentation constante de sa base de clients. Ses utilisateurs actifs mensuels (MUA) ont atteint 53 millions en 2024, soit une augmentation de 25,3 % en glissement annuel, bien que ce chiffre soit en baisse par rapport aux 58 millions enregistrés au cours du troisième trimestre. Cela dit, la base d’utilisateurs de Kanzhun au troisième trimestre était à peu près égale à la somme des trois de ses plus grands rivaux, Zhaopin, 51job et Tongdao Liepin (6100.HK), selon Questmobile, montrant à quel point la société est un géant dans le secteur du recrutement en Chine.
Expansion de la base d’utilisateurs professionnels
Les demandeurs d’emploi sont comme des poissons dans la mer : plus les vagues sont agitées, plus ils ont tendance à nager ensemble. Les sites de recrutement vendent des CV de candidats potentiels aux employeurs, et ces services payants constituent une large part des revenus de Kanzhun.
L’entreprise a déclaré que le nombre de ses clients entreprises payants était en hausse de 17,3 % sur un an à 6,1 millions l’année dernière. Cela a contribué à une augmentation des revenus des services de recrutement en ligne pour ces clients entreprises, qui sont passés de 5,89 milliards de yuans en 2023 à 7,27 milliards de yuans l’année dernière, agissant ainsi en tant que moteur de la croissance des revenus de l’entreprise. Les revenus des services à valeur ajoutée de l’entreprise pour les chercheurs d’emploi étaient beaucoup plus faibles, mais ils ont enregistré une croissance de 36,2 % en glissement annuel pour atteindre 85,7 millions de yuans.
Il convient également de noter que Kanzhun contrôle ses propres coûts. Ses dépenses de marketing ont augmenté de 4,1 %, passant de 1,99 milliard de yuans en 2023 à 2,07 milliards de yuans en 2024, principalement en raison de l’augmentation de ses propres coûts d’emploi. Cela a été partiellement compensé par une baisse des dépenses de publicité et de marketing. À la fin de l’année dernière, Kanzhun employait 5 688 personnes, en hausse de 6 % par rapport à 5 346 en 2023, soit une augmentation de 342 employés. Le personnel marketing et commercial représentait la moitié de cette augmentation.
DeepSeek entre en scène
En termes de technologie, Kanzhun a intégré DeepSeek-R1 dans Boss Zhipin et effectue des tests en boîte grise dans certains des scénarios de l’application. Il utilise également son modèle d’IA auto-développé, Nanbeige, pour fournir des services. La société déclare que la combinaison de Nanbeige et de DeepSeek lui permettra de réduire davantage ses coûts tout en garantissant le même niveau de service à ses utilisateurs.
La fonction d’IA de la plateforme pour les recruteurs peut sélectionner automatiquement les candidats les plus adaptés dans la vaste base de données de demandeurs d’emploi de Boss Zhipin et les recommander aux employeurs, tout en fournissant des explications pour ses recommandations. Des services plus avancés permettent aux employeurs d’interagir avec les demandeurs d’emploi. Entre-temps, les demandeurs d’emploi peuvent utiliser l’interface interactive de la plateforme, qui leur permet d’exprimer leurs besoins dans un langage plus naturel. Ils peuvent également utiliser l’interface pour accéder aux informations relatives aux postes et à l’emploi et obtenir des réponses à leurs questions, ainsi que pour participer à des entretiens simulés.
UBS a exprimé son point de vue positif sur la société dans un rapport, citant le regain de confiance en matière de recrutement des entreprises depuis le début de l’année. Elle a augmenté ses prévisions de revenus pour le premier trimestre et pour l’ensemble de l’année pour la société de 3,5 % et 0,4 %, respectivement, se traduisant par une croissance en glissement annuel de 12,2 % et 12,1 %. Elle a maintenu une note “neutre” pour l’action de Kanzhun, et a augmenté son objectif de cours pour les actions cotées aux États-Unis de 17 à 19,50 dollars.
Kanzhun se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfice de 40 fois, soit un chiffre plus élevé que les 19 fois de Manpower Group (MAN.US), ce qui montre que les investisseurs sont relativement optimistes quant à la croissance future de la société. Le véritable test consistera désormais à savoir si l’économie chinoise sera en mesure de prendre un tournant, avec de tels espoirs déjà reflétés dans les récents ralliements des actions chinoises.
Le défi du marché de l’emploi a toujours été une grande préoccupation pour la Chine, et ce sera d’autant plus le cas cette année, car l’économie restera faible. On estime qu’environ 12,22 millions de diplômés universitaires arriveront sur le marché du travail cet été, et il deviendra rapidement évident si le marché du travail dispose de suffisamment de débouchés pour absorber autant de nouveaux entrants. Cela représente à la fois un défi et une opportunité pour les recruteurs.
Grâce à l’augmentation constante du nombre de personnes à la recherche d’un emploi et à sa capacité à fournir un meilleur service grâce à son utilisation de l’IA et d’autres moyens, Kanzhun continue de se féliciter de son leadership sur le marché des ressources humaines. La société devra continuer à utiliser ces avantages pour rester en avance sur ses adversaires, qui n’incluent pas seulement les agences de recrutement rivales, mais aussi le conservatisme parmi ses principaux clients, qui attendent de voir si l’économie chinoise a vraiment pris un tournant.