Le fournisseur de services d’intelligence artificielle pour une large gamme de clients professionnels a levé 41 millions de dollars lors de son introduction en bourse à Hong Kong, et pourrait en lever davantage au cours des prochains mois avec des ventes d’actions secondaires
Par Doug Young
Unisound AI Technology Co. Ltd. (9678.HK) a fait ses débuts à la Bourse de Hong Kong lundi, offrant aux investisseurs un nouveau choix en matière d’intelligence artificielle (IA) avec un produit entièrement intégré et une base client diversifiée, adapté à sa large gamme d’utilisateurs professionnels potentiels.
La société a levé 206 millions HK$ (26 millions de dollars) en vendant 1,56 million d’actions à 205 HK$ chacune, un tiers d’entre elles ayant été allouées à trois investisseurs de référence. Les actions à vendre représentaient une part relativement faible de 2,2% du capital-actions, ce qui suggère qu’Unisound pourrait vendre davantage d’actions dans le cadre d’une ou de plusieurs offres secondaires dans les mois à venir si la demande est forte.
Les actions se sont ouvertes à plat à 205 HK$ à l’ouverture des échanges, valorisant la société à 14,5 milliards HK$.
Unisound est un des acteurs les plus anciens sur la scène de l’IA en Chine, ayant été fondé il y a plus d’une décennie, en 2012, par Huang Wei et Liang Jia’en, tous deux issus de milieux scientifiques. S’appuyant sur des capacités technologiques solides et ses recherches accumulées en matière de reconnaissance vocale et d’intelligence cognitive, la société a développé des dizaines de produits et de solutions d’IA verticalement intégrés. Ceux-ci sont principalement vendus à des clients entreprises dans des secteurs tels que la santé et l’assurance, les services de la vie quotidienne et les transports.
La base de ses services d’IA, qui aident les clients à gérer leurs processus commerciaux de manière plus efficace, est l’infrastructure Atlas d’Unisound, qui a commencé à être construite en 2016. C’est la base d’UniGPT, un modèle linguistique large (LLM) de 60 milliards de paramètres, dont le lancement a eu lieu en 2023. UniGPT est l’algorithme central de la plateforme technologique Unibrain d’Unisound, qui est orientée vers la clientèle.
Le chiffre d’affaires d’Unisound a augmenté de 29% l’année dernière pour atteindre 939 millions de yuans (131 millions de dollars) par rapport à 727 millions de yuans en 2023. La société divise ce chiffre en deux grandes catégories, la santé et la vie quotidienne. L’an dernier, le segment de la vie quotidienne a contribué à hauteur de 80% de son chiffre d’affaires, couvrant les clients entreprises des secteurs des transports intelligents et de la vie intelligente.
Il est à noter que l’année dernière, les cinq principaux clients de l’entreprise ne représentaient qu’un quart de son chiffre d’affaires, ce qui reste un chiffre relativement bas. Cela montre que la société dispose d’une large base de clients – une rareté relative parmi certaines entreprises chinoises qui s’appuient souvent sur un petit nombre de clients pour la majeure partie de leur activité.
L’année dernière, la marge brute de la société s’établissait à un niveau relativement élevé de 38,8%. Cependant, ses dépenses de R&D importantes, ce qui est assez courant pour les entreprises opérant dans le domaine de l’IA, ont fait que sa perte nette ajustée a augmenté de 22% l’année dernière pour atteindre 168 millions de yuans par rapport à 137 millions de yuans en 2023. Les liquidités de la société sont également tombées à 156 millions de yuans à la fin de l’année dernière, bien que l’apport de nouveaux fonds introduits en bourse devrait aider la société à réaliser des bénéfices à terme.
Au prix de son introduction en bourse, la société se négocie à un ratio cours/bénéfice de 14, ce qui semble assez solide comparé à certains de ses homologues cotés à Hong Kong. À titre de comparaison, les plus grandes entreprises d’intelligence artificielle SenseTime (0020.HK) et Fourth Paradigm (6682.HK) se négocient à des multiples cours/bénéfice de 12 et 4,3, respectivement.