Le marché du platine devrait connaître sa troisième année consécutive de déficit, les contraintes d’approvisionnement et les faibles taux de recyclage ayant entraîné une baisse de plus de 50 % des prévisions de ce déficit pour cette matière première de grande valeur.
Selon le dernier rapport du World Platinum Investment Council (WPIC), son déficit en 2025 devrait atteindre 848 000 onces, au lieu de la précédente estimation de 539 000.
“L’essentiel est que le déficit que nous prévoyons en 2025 est de telle ampleur que, même si les incertitudes géopolitiques et économiques se révélaient massivement dommageables pour la demande, elles ne pourraient pas l’éliminer”, a déclaré Edward Sterck, directeur de la recherche au WPIC.
Le WPIC prévoit une chute de l’approvisionnement minier de l’ordre de 5 % d’une année sur l’autre, avec une production raffinée estimée à 5,51 millions d’onces. Les principaux obstacles sont une baisse de la production liée au palladium en Amérique du Nord et les efforts de restructuration en cours en Afrique du Sud, le principal producteur mondial.
De nombreux producteurs de platine sont confrontés aux défis économiques de la persistance des faibles prix du panier des métaux du groupe du platine. De plus, la quantité limitée de matériaux des stocks de travaux en cours limite encore l’approvisionnement.
Pendant ce temps, le recyclage du platine reste faible en raison de la pénurie de convertisseurs catalytiques en fin de vie, avec une production totale de recyclage estimée à seulement 1,5 million d’onces, un chiffre à peine plus élevé que le creux de 12 ans de 2024.
Les tensions géopolitiques exercent une pression supplémentaire sur le marché du platine. Les incertitudes tarifaires, en particulier aux États-Unis, ont influencé le comportement des investisseurs, les participants au marché transférant des anticipations de platine aux États-Unis pour éviter de potentielles taxes à l’importation.
Cette dynamique a entraîné une hausse des avoirs en fonds négociés en bourse (ETF) et des actions en bourse, stimulant la demande d’investissement à des niveaux records. Sterck a noté que la crainte des tarifs avait entraîné un “changement proactif” du métal vers les États-Unis, ce qui pourrait avoir des effets inflationnistes et renforcer potentiellement le dollar américain, exerçant ainsi une pression supplémentaire sur les prix du platine – car les matières premières sont libellées en dollars américains.
Si le WPIC voit les problèmes d’approvisionnement clairement à l’origine de la hausse des prix, il y a des idées selon lesquelles une demande plus faible pourrait contribuer à alléger la pression.
Le secteur automobile, qui représente environ 80 % de la demande de platine – en raison du rôle essentiel du métal dans les véhicules à moteur à combustion interne -, prévoit une baisse de 1 % de la demande de platine en 2025. En outre, la demande industrielle pour la production de verre devrait baisser de 14 %, en particulier en Chine. Pendant ce temps, on prévoit que le marché de la joaillerie augmentera de 2 %.
Les investisseurs attendront que le plus grand producteur de platine au monde, Anglo American Platinum (AMPLATS), se détache de sa société mère, Anglo American (OTCQX:AAUKF).
Le démembrement, prévu pour juin 2025 sous réserve de l’approbation des actionnaires et de l’approbation réglementaire, verra AMPLATS principalement cotée à la Bourse de Johannesburg avec une cotation supplémentaire à la Bourse de Londres. Anglo American conservera une participation de 19,9 % dans AMPLATS pour gérer le flux de retour et assurer une transition en douceur.
Regard Prix : abrdn Physical Platinum Shares ETF (NYSE:PPLT) a augmenté de 6,53 % depuis le début de l’année.
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