Les rendements des obligations japonaises et allemandes ont fortement augmenté jeudi, le rendement à 10 ans du Japon atteignant son plus haut niveau depuis 2009, dans un contexte de vente plus large sur le marché en début de semaine.
Ce qui s’est passé : Le rendement de l’emprunt obligataire de l’Allemagne à 10 ans a augmenté d’environ 28 points de base à 2,76 %, atteignant son plus haut niveau depuis octobre 2023. Il s’agit de la plus grande vente d’obligations gouvernementales allemandes depuis les mois qui ont suivi la chute du mur de Berlin, encouragée par des attentes de dépenses accrues, selon Trading Economics.
Le rendement de l’obligation gouvernementale japonaise à 10 ans a dépassé 1,5 % jeudi, suivant un rebond des rendements des obligations européennes après l’annonce par l’Allemagne de plans pour un fonds d’infrastructure de 500 milliards d’euros (540,18 milliards de dollars) et des propositions de réforme des règles d’emprunt.
En février, le vice-gouverneur de la Banque du Japon, Shinichi Uchida, a déclaré que la banque centrale envisagerait de nouvelles hausses de taux d’intérêt si les prévisions économiques sont atteintes. Uchida a souligné que la sortie du Japon des mesures d’assouplissement monétaire étendues ne fait que commencer, malgré le fait qu’elle ait déjà augmenté les taux à un niveau record de 17 ans, de 0,5 % en janvier.
Pourquoi c’est important : Dans un article publié sur X, l’économiste Peter Schiff a écrit : “Les rendements des bons du Trésor allemand montant également et le dollar baissant, les bons du Trésor américains auront beaucoup de concurrence. La hausse des rendements obligataires plongera l’économie américaine plus profondément dans la récession.”
Ces mouvements ont des implications significatives pour les investisseurs américains, car le Japon s’éloigne de sa politique monétaire ultra lâche. Depuis la fin de la politique des taux d’intérêt négatifs pendant 17 ans en mars 2024, le Japon a vu un renforcement du yen et des rendements montants, incitant les investisseurs japonais à rapatrier le capital des marchés étrangers.
Mercredi, les rendements des bons du Trésor américain sont restés proches de leur plus bas niveau en quatre mois, le taux de l’obligation à 10 ans s’établissant à 4,23 %. L’ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (NASDAQ :TLT) a reculé de 0,24 % au milieu de données économiques mitigées, montrant une forte croissance du secteur des services, mais des chiffres d’emploi de plus en plus faibles.
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