L’or a été l’un des actifs les plus performants de 2025. Le métal précieux a atteint un pic intrajournalier de 2 882 dollars l’once alors que les investisseurs cherchaient un refuge face aux facteurs géopolitiques, économiques et d’offre.
La guerre commerciale mondiale croissante, en particulier l’échange de tarifs œil pour œil entre les États-Unis et la Chine, a alimenté la demande d’or comme couverture contre l’incertitude économique. Ces craintes accrues ont conduit à des files d’attente d’une semaine pour les retraits d’or physique, la Banque d’Angleterre a eu du mal à fournir des lingots en physique.
« Les tarifs augmentent l’incertitude, en particulier pour les industries qui dépendent de coûts énergétiques stables, telles que la fabrication, le transport, l’aviation et la logistique », a déclaré le PDG du groupe deVere, Nigel Green, samedi.
Les interruptions de l’approvisionnement en Afrique, en particulier au Mali, n’ont fait qu’ajouter à la pression sur le marché de l’or. Le quatrième plus grand producteur d’or a subi une restructuration de son secteur minier sous sa junte militaire. Le gouvernement a demandé une plus grande part des revenus miniers, ce qui a donné lieu à des conflits avec des opérateurs étrangers tels que Barrick Gold (NYSE:GOLD) et Resolute Mining.
En novembre 2024, la junte malienne a délivré un mandat d’arrêt à l’encontre du PDG de Barrick Gold, Mark Bristow, et a détenu quatre autres cadres lors de négociations au point mort concernant d’éventuels arriérés d’impôts et des accusations de blanchiment d’argent.
Simultanément, ils ont détenu une semaine le PDG de Resolute, Terry Holohan, avant que l’entreprise ne accepte de payer 160 millions de dollars et d’adopter le nouveau code minier malien. Après deux mois de congé personnel, Holohan a démissionné.
La mine Loulo-Gounkoto de Barrick, qui est la plus grande exploitation d’or de l’entreprise après la mine Carlin au Nevada, est au cœur du conflit, la société a cependant temporairement suspendu ses opérations en janvier. Bristow a reconnu des progrès dans les discussions, mais a noté : « Nous faisons des progrès, mais pas aussi vite que je l’aurais souhaité. »
Pendant ce temps, le nouveau président ghanéen, John Mahama, a promis de “réinitialiser le pays” en s’attaquant à l’exploitation minière illégale, qui a dévasté l’environnement et a touché les fermes de cacao en tant que victimes collatérales. Ces activités ont ajouté des troubles au marché du cacao, les pénuries d’approvisionnement ayant presque triplé les prix en 2024.
Les réformes de Mahama visent à freiner ces pratiques, mais la transition pourrait temporairement réduire la production d’un fournisseur africain clé qui a produit quatre millions d’onces d’or en 2023.
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