Robert Cox, analyst de Goldman Sachs, a réitéré la note Achat sur Progressive Corporation (NYSE :PGR) avec un objectif de cours de 294 dollars.
L’analyste a augmenté l’estimation du BPA de la société pour 2025/2026 de 4 %, principalement en raison d’une perspective plus favorable pour le ratio de perte des lignes personnelles.
Cox suggère que leur vision d’une légère amélioration du ratio des dépenses (hors publicité) au cours des deux prochaines années reste largement inchangée, avec une projection d’augmentation de 35 pdb.
Cependant, l’analyste a relevé l’estimation du ratio consolidé des dépenses de 20 à 30 pdb pour 2025/2026 en raison des prévisions de hausse des dépenses publicitaires.
De plus, Cox a révisé à la hausse les estimations du revenu net des intérêts, reflétant la courbe forward actualisée pour les rendements des obligations.
En conséquence, les estimations de BPA de l’analyste pour 2025/2026 augmentent de 5%/4 %, restant à environ 7 % au-dessus des estimations du consensus.
L’analyste note que, dans leur analyse de tendance de perte actualisée, il maintient une tendance de gravité d’environ 4 % pour 2025. Cette prévision tient compte d’une augmentation de 6 % de la gravité des blessures corporelles et d’une hausse de 2 % de la gravité des dommages matériels, due à un passage de la dépréciation à l’inflation modérée des prix des voitures d’occasion, ainsi qu’à une inflation plus normalisée des coûts de réparation.
L’analyste indique qu’il relève ses estimations de croissance des polices d’assurance automobile pour 2025 et 2026 de 100 pdb et 20 pdb, respectivement. De plus, Cox a augmenté l’estimation du ratio consolidé des dépenses de 20 à 30 pdb.
Cet ajustement reflète la poursuite de l’attente que l’efficacité publicitaire en 2025/2026 sera, en moyenne, de plus de 30 % inférieure aux niveaux d’avant la pandémie (2017-2019).
Mouvement des prix : Mercredi, lors de la dernière vérification, les actions PGR avaient augmenté de 2,76 % pour atteindre 254,93 dollars.
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