Les traders prennent souvent en compte l’intérêt à découvert pour avoir une idée du nombre d’investisseurs aux tendances baissières sur un titre et de la probabilité qu’une courte pression se produise. Toutefois, cela n’est pas nécessairement l’indicateur le plus fiable de la volatilité d’un titre, compte tenu que les positions courtes pourraient commencer à se couvrir.
Au cours des dernières années, une partie des fluctuations à court terme les plus extrêmes sur le marché financier étaient liées à des titres avec un faible flottant, plutôt qu’aux actions aux d’intérêt à court terme les plus élevés. Le flottant d’une société cotée en Bourse correspond aux nombre d’actions effectivement susceptible d’être échangée sur le marché, excluant ainsi généralement celles détenues par des institutions ou des investisseurs initiés.
Un pourcentage court élevé du flottant signifie qu’un grand nombre d’actions disponibles sont empruntées et vendues à découvert, posant ainsi les bases d’une flambée des prix au cas où les positions courtes soient obligées de se couvrir.
Les actions du détaillant de jeux vidéo de haut vol, GameStop Corp. (NYSE:GME), ont été longtemps les plus vendues à découvert sur l’ensemble du marché américain par rapport à son flottant, avant l’énorme courte pression dont elles ont fait l’objet plus tôt cette année.
Sociétés au pourcentage court du flottant le plus élevé : Voici les 8 titres américains au pourcentage court du flottant le plus élevé, selon Capital IQ et ZeroHedge :
- Workhorse Group Inc (NASDAQ:WKHS), 41,3% du flottant.
- IGM Biosciences Inc (NASDAQ:IGMS), 37,7% du flottant.
- GTT Communications Inc (NYSE:GTT), 36,9% du flottant.
- The GEO Group Inc (NYSE:GEO), 34,9% du flottant.
- Esperion Therapeutics Inc (NASDAQ:ESPR), 34,8% du flottant.
- Bed Bath & Beyond Inc. (NASDAQ:BBBY), 33% du flottant.
- DermTech Inc (NASDAQ:DMTK), 32,9% du flottant.
- Fulgent Genetics Inc (NASDAQ:FLGT), 32,8% du flottant.
L’opinion de Benzinga : La plupart de ces actions présentent déjà un risque et un rendement élevés, compte tenu des défis séculaires auxquels les sociétés de référence sont confrontées et qui ont attiré les vendeurs à découvert. L’augmentation du pourcentage court du flottant ne fait que jeter de l’huile sur le feu de la volatilité potentielle de ces titres, rendant toute transaction à leur égard extrêmement dangereuse dans les deux sens.