Cameron Dawson, analyste financière principale et stratège en chef du marché chez Fieldpoint Private, a participé à l’émission PreMarket Prep de Benzinga mardi matin.
Après un gain modeste, le S&P 500 est à environ 300 points de son creux intrajournalier de janvier de 4 222,62 ; cependant, Dawson affirme que les investisseurs ne sont « pas encore sortis de l’auberge ».
À lire aussi : 4 astuces pour investir dans un marché baissier
« Certes, nous avons observé des conditions de survente émerger à la fin de la semaine dernière, et le rebond des deux derniers jours confirme le fait que nous sortons de cette condition. Toutefois, il est encore trop tôt pour juger s’il est temps de lancer une vente massive ou bien d’acheter à la baisse, tant que nous ne constatons pas la santé, l’ampleur, la vitesse et le volume de ce rebond », a-t-elle expliqué.
« En analysant la situation dans une perspective à long terme, nous estimons être encore loin de dire que nous allons revenir à des sommets qui tendent vers la droite, car le rallye inébranlable qui s’est déroulé au cours des derniers 20 mois a été déclenché par cet environnement de liquidité plus serré ».
Attention aux rebonds
Dawson a déclaré que les investisseurs devraient s’accoutumer à la volatilité élevée du marché à court terme, les mettant en garde contre un enthousiasme excessif face aux rebonds agressifs en réponse au creux récent.
À titre d’exemple, l’experte a mis en évidence cinq rallyes du Nasdaq d’au moins 12 %, qui se sont déroulés dans un marché baissier lors de l’éclatement de la bulle Internet de 2000 à 2002, et qui ont provoqué l’effondrement de 78 % de l’indice par rapport aux sommets de la bulle.
« Il faut être disciplinés et très agiles dans nos échanges, car si nous voyons des signes que le rallye commence à s’essouffler, vous pouvez gagner beaucoup d’argent à court terme, mais nous pourrions voir les choses commencer à rouler et une correction s’ensuivre ».
Actions de valeur vs actions de croissance
Dawson a également averti les investisseurs qu’acheter aveuglément des actions de valeur n’est pas la meilleure stratégie.
« Le problème est que le décile le moins cher [parmi les actions de valeur] est généralement également sensible à la liquidité, car il s’agit des sociétés aux pires bilans, nécessitant de lever des fonds pour développer leurs activités ».
L’analyste a poursuit son intervention affirmant que les investisseurs doivent se rappeler à quel point les actions de croissance ont bénéficié d’un environnement de liquidité détendu qui touchera probablement à sa fin en 2022.
« Quand on voit que l’environnement de liquidité commence à se détendre, on s’attend à ce que la valorisation des actions de valeur baisse moins, voir augmente, si les bénéfices restent solides ».
Potentialités des titres asiatiques
Une opportunité potentielle que Dawson voit sur le marché d’aujourd’hui relève des valeurs asiatiques.
« Nous sommes convaincus que la Chine va vraiment ouvrir les robinets et relancer après les Jeux olympiques… Pékin doit faire tourner l’économie avant le 20e congrès du Parti communiste chinois qui aura lieu en octobre».
Cependant, compte tenu de l’imprévisibilité et de l’incohérence de la politique chinoise, en particulier dans la répression de ses propres entreprises technologiques, Dawson a déclaré qu’une meilleure façon de jouer la relance chinoise serait de parier sur d’autres économies asiatiques qui bénéficient d’une économie chinoise forte, y compris la Corée.
PreMarket Prep est une émission de trading quotidienne animée par le prop trader Dennis Dick et l’ancien floor trader Joel Elconin. Vous pouvez regarder PreMarket Prep en direct tous les jours de 8h à 9h (heure de l’Est) sur la chaîne YouTube de Benzinga, où écouter le podcast sur Spotify, iTunes, Google Play, Stitcher et Tunein.