Les ambitions du PDG de Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA), Elon Musk, ont rencontré un obstacle après que le conseil d’administration de Twitter, Inc. (NYSE:TWTR) a décidé d’adopter un plan de droit des actionnaires, alias une « pilule empoisonnée » visant à empêcher le milliardaire d’augmenter facilement sa participation. Un analyste de Wedbush examine les options à venir pour l’homme le plus riche du monde.
La notation de l’analyste
Daniel Ives a maintenu une notation de « surperformance » et un objectif de cours de 1 400 dollars pour l’action Tesla.
La thèse
La pilule empoisonnée limitera probablement la capacité de Musk à accumuler plus de 14,9 % des actions de la société sur le marché libre, donnant au conseil d’administration de la plateforme une chance de trouver un autre acheteur, explique Ives.
L’analyste a déclaré qu’il s’attend à ce que la pilule empoisonnée soit contestée devant les tribunaux, ce qui en fait un long processus qui passera à l’arrière-plan.
« Tout cela va devenir “un jeu de poker à enjeux élevés” entre Musk et le conseil d’administration de Twitter. La semaine à venir promet d’être mouvementée, car nous nous attendons à entendre officiellement les deux parties sur leur prochain mouvement dans cette bataille de fusions et acquisitions pour Twitter ».
Ives a déclaré qu’il voyait maintenant trois voies possibles pour Musk. Première approche : le patron de Tesla peut présenter sa stratégie de financement et sa vision pour Twitter dans une lettre adressée au conseil d’administration et aux actionnaires. Étant donné que Wall Street reste sceptique quant à l’offre, le milliardaire américain devra peut-être donner plus de détails pour attirer davantage d’investisseurs et augmenter la pression sur les dirigeants.
Alternativement, Musk pourrait trouver un partenaire stratégique et augmenter l’offre à 60 dollars, ce qui est actuellement considéré comme un prix plus approprié par de nombreux actionnaires de Twitter, poursuit l’analyste. En effet, l’entrée en jeu d’un partenaire de capital-investissement aux poches profondes contribuerait à alléger le fardeau de Musk, tout en augmentant l’attractivité et la viabilité de l’offre aux yeux des actionnaires.
Enfin, le milliardaire pourrait liquider ses participations et quitter sa position. Cependant, Ives considère ce dernier scénario comme le moins probable.
Rappelant l’offre d’Oracle Corporation (NASDAQ:ORCL) en 2003-2004 pour PeopleSoft, suivie par l’ami de Musk et membre du conseil d’administration de Tesla, Larry Ellison, qui a pris 18 mois pour arriver à bout, l’analyste a déclaré que le premier pourrait s’y inspirer et décider de mener une campagne plus agressivement pour la conquête de Twitter.
Mouvement des prix
Vendredi, le cours de l’action Testa a chuté de 3,66 % à 985 dollars.
Photo reproduite avec l’aimable autorisation de TED Conference, disponible sur Flickr