Depuis la fin décembre 2024, les actions nippones ont de nouveau suscité un regain d’intérêt. Des institutions majeures telles que JP Morgan, BlackRock et plusieurs fonds spéculatifs se sont tournés vers les actions japonaises. Cependant, lorsque nous appliquons les principes Adhishthana à notre système exclusif, le tableau est beaucoup moins optimiste que l’opinion populaire ne le suggérerait.
Si les entrées de fonds et les performances à court terme ont effectivement soutenu le Nikkei 225, nos lectures indiquent que cela pourrait être un optimisme prématuré. Selon le modèle Adhishthana, les actions japonaises pourraient ne pas offrir de perspectives haussières à long terme convaincantes avant la fin de 2028 ou le début de 2029.
Les révélations des principes Adhishthana
Lorsque nous avons effectué les cycles Adhishthana sur le graphique hebdomadaire du Nikkei 225, nous avons constaté que l’indice se trouvait actuellement dans la phase 11 (C11) du cadre Adhishthana standard à 18 cycles. Étant donné qu’il a corrigé en dessous de son point milieu C10, cela implique que le sommet de la formation himalayenne est déjà complet. En fonction de la manière dont se déroulera la phase C12, qui commence le 4 août 2025, nous anticipons une vente plutôt qu’une sortie, ce qui confirme une attitude plus prudente.
En examinant le graphique mensuel, on note que le Nikkei se trouve actuellement dans la phase 5 (C5). Alors que les phases 1 à 4 se sont alignées sur le modèle, la phase 5 a dévié, en particulier parce qu’elle n’a pas testé le creux de la phase 4, à 24 681. Ce manquement dans la progression du modèle suggère un manque de confirmation pour le maintien de la dynamique haussière.
Conformément au cycle mensuel, nous recommandons de ne pas s’exposer de manière importante jusqu’à ce que la phase 6 termine ses 24 premières barres, le 31 janvier 2029. Après cela, nous aurons le niveau de Nirvana, ce qui nous donnera un tableau à plus long terme plus clair.
Les constituants du Nikkei 225 reflètent une faiblesse similaire
Un examen plus approfondi des éléments clés du Nikkei 225 confirme cette prudence plus générale :
Fast Retailing se trouve dans la phase 13 sur 18. Alors que le mouvement haussier à partir de mai 2022 a été alimenté par “la formation himalayenne Adhishthana”, l’ascension de la structure est maintenant terminée. Tant que la phase 14 n’est pas terminée, le rapport risque-rendement n’est pas convaincant.
Tokyo Electron, également en Phase 13, a échoué à dépasser son plus haut de la phase 11 lors de la phase 12. Cela indique généralement un potentiel de hausse limité dans la phase actuelle.
Advantest Corp se trouve dans la phase 3, un cycle de formation Yajna, ce qui explique sa correction depuis le 27 janvier. Nous prévoyons un comportement haussier modéré jusqu’au 24 novembre 2025 seulement, avant qu’une nouvelle évaluation ne soit nécessaire.
SoftBank est également en phase 13. Nous évitons l’exposition à cette action jusqu’au 27 juillet 2025, en attendant de voir plus clair au cours de la phase 14.
KDDI Corp est en phase 11, est en phase 11 et est peut-être encore dans les premières étapes d’une formation himalayenne, mais nous recommandons à nos clients d’attendre que la phase se termine en raison des corrections à court terme attendues. Nous prévoyons une vente à un moment donné vers la fin de la phase 11 ou le début de la phase 12.
Orientation du portefeuille stratégique
En combinant les perspectives hebdomadaires et mensuelles et en corrélant les phases individuelles des composants au Nikkei, le modèle Adhishthana ne soutient pas une augmentation de l’exposition aux actions japonaises à ce stade. Notre prochain point de contrôle clé du portefeuille est le 21 février 2027, lorsque la phase 14 hebdomadaire du Nikkei se termine. Le signal à long terme critique arrivera le 1er février 2029, date à laquelle le niveau de Nirvana sera identifié sur les graphiques mensuels, ce qui guidera notre exposition pour les 40 prochaines années.
Malgré l’impulsion des institutions, bon nombre de nos clients utilisent la force actuelle pour réduire et non augmenter leurs positions en actions japonaises. Les principes Adhishthana suggèrent de la prudence à ces niveaux.