L’économiste Mohamed El-Erian prédit que la Réserve fédérale américaine maintiendra les taux d’intérêt actuels malgré la persistance de l’incertitude économique mondiale et l’augmentation des tensions commerciales avec la Chine.
Ce qui s’est passé : El-Erian, conseiller économique en chef d’Allianz, a écrit sur X que la Réserve fédérale, qui s’appuie fortement sur les données, devrait “trouver difficile de faire autre chose que de laisser les taux d’intérêt inchangés” lors de sa prochaine réunion.
L’éminent économiste a mis en lumière plusieurs réunions de banques centrales prévues pour cette semaine, notant des approches divergentes attendues sur les économies mondiales, notamment “un resserrement au Royaume-Uni et un relèvement au Brésil”.
El-Erian a mis en évidence les prochaines données économiques qui pourraient montrer les effets de la montée des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, en particulier l’indice PMI de Caixin en Chine – un indicateur clé de l’activité du secteur privé -, et, dans une moindre mesure, les indicateurs de production industrielle en Europe.
Pourquoi c’est important : Les commentaires d’El-Erian interviennent alors que les données récentes montrent déjà des signes préoccupants dans l’économie chinoise, avec une contraction de l’activité manufacturière en avril pour la première fois en trois mois. L’indice officiel des directeurs d’achat (PMI) manufacturier de Chine a chuté à 49,0, marquant sa performance la plus faible depuis le milieu de l’année 2023 en raison de la baisse de la demande à l’export.
Les observations sont conformes aux attentes changeantes des marchés en ce qui concerne la politique monétaire de la Fed. Les marchés de prédiction suivis par Kalshi penchent désormais en faveur de seulement deux baisses de taux pour 2025, avec une probabilité implicite de 24 %, tandis que la probabilité d’une seule baisse a augmenté de sept points de pourcentage pour atteindre 19 % en une seule journée.
Les préoccupations en matière d’inflation alimentent ce point de vue prudent, en particulier du fait de la contraction du secteur manufacturier chinois suite à la mise en place de nouveaux tarifs par le président Donald Trump. Les banques américaines ont déjà réduit les prévisions de croissance chinoises pour 2025, signalant potentiellement un impact économique mondial plus large du différend commercial en cours.
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