Jeudi, l’analyste de la Bank of America Securities, Curtis Nagle, a réitéré la note Neutre sur Zillow Group, Inc. (NASDAQ:ZG), en abaissant l’objectif de cours de 72 à 70 dollars.
Mercredi, la société a enregistré des revenus de 598 millions de dollars pour le premier trimestre, soit une augmentation de 13 % par rapport à l’année précédente.
L’analyste a noté que la direction avait indiqué une dynamique meilleure que prévu pour son partenariat Redfin Rentals, avec une croissance de 35 % en T2 pour les locations, par rapport à une estimation de 30 % par les analystes.
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La société s’attend à ce que les revenus locatifs continuent d’augmenter au second semestre, avec une croissance estimée à plus de 40 % sur un an pour l’ensemble de l’année 2025. Zillow a également mis en évidence de solides gains de parts de marché parmi les gestionnaires immobiliers, les revenus locatifs pour immeubles d’habitation collectifs au T1 ayant progressé de 47 %, dépassant la croissance des annonces de biens immobiliers.
Le fait que trois fois plus de déménageurs cherchent à louer plutôt qu’à acheter est un bon signe, selon Nagle, qui souligne que les revenus locatifs sont moins sensibles aux pressions macroéconomiques. L’analyste a ajouté qu’un segment locatif en croissance pourrait fournir une croissance plus stable et prévisible à Zillow, ce qui pourrait soutenir une valorisation plus élevée au fil du temps.
Nagle a légèrement augmenté les prévisions de revenus pour refléter une dynamique plus forte que prévu dans le segment Locations de Zillow, bien que cela soit en partie compensé par des tendances plus faibles dans le secteur résidentiel, qui semble sous-performer par rapport au marché immobilier dans son ensemble.
L’analyste ajuste également ses projections de dépenses à la hausse en raison d’un coût des marchandises vendues plus élevé – principalement dû aux paiements de leads associés au partenariat Redfin Rentals – et des efforts renforcés de vente et de marketing.
Pour 2025, Nagle prévoit maintenant des revenus de 2,6 milliards de dollars (en hausse de 1 %) et un EBITDA de 610 millions de dollars (en baisse de 5 %).
Pour 2026, les revenus augmentent également de 1 %, à 2,9 milliards de dollars, tandis que l’EBITDA est réduit de 2 %, pour s’établir à 805 millions de dollars.
Mouvement des prix : Jeudi, lors de la dernière vérification, les actions de Zillow avaient augmenté de 1,29 % pour atteindre 67,30 dollars.
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