Le PDG de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, et l’ancien vice-président Charlie Munger sont connus pour leur répulsion envers les diplômes prestigieux et les écoles de commerce. Lors de la réunion annuelle de 2012, un étudiant titulaire d’un Master of Business Administration leur a demandé quelle était la bonne manière de former des leaders d’entreprise.
Ce qui s’est passé En réponse, Buffett a qualifié une grande partie de ce qu’on enseigne dans les écoles de commerce de premier plan de “sottises”, en particulier dans le domaine de l’investissement. “Ce qui m’étonne, c’est la façon dont les écoles se sont focalisées sur une mode financière après l’autre. Et c’est généralement basé sur des concepts mathématiques très avancés », a-t-il déclaré.
Il a fait remarquer que la pression pour gravir les échelons pousse fréquemment les membres du corps professoral à se conformer plutôt qu’à perturber le statu quo. « Aller à l’encontre de la sagesse révélée de vos aînés peut être très dangereux pour votre carrière dans les écoles de commerce les plus importantes », a-t-il déclaré.
Au lieu de modèles techniques comme la théorie moderne du portefeuille ou la tarification des options, Buffett a déclaré que les étudiants ne devraient suivre que deux cours : “Je donnerais un cours sur la manière de valoriser une entreprise, et un cours sur la manière de penser aux marchés.”
Pourquoi c’est important Buffett a réitéré sa conviction selon laquelle le cœur de l’investissement réside dans la compréhension de la valeur des entreprises, et non dans des modèles abstraits. “Si vous achetez des entreprises pour moins que ce qu’elles valent, vous gagnerez de l’argent”, a-t-il déclaré. Il a également souligné l’importance de reconnaître que certaines entreprises peuvent être valorisées avec précision.
Il a illustré ce décalage entre les situations de la vie réelle et les connaissances théoriques en faisant référence à Ray Kroc, le fondateur de McDonald’s, et a dit : « Lorsque Ray Kroc a fondé McDonald’s, il n’était rien de plus que la valeur d’option que pourrait avoir l’action McDonald’s ou quelque chose du genre. Il pensait à la question de savoir si les gens achèteraient des hamburgers ».
Munger a ajouté que la comptabilité était également devenue sujette à ce type de réflexion, critiquant l’utilisation courante du modèle de Black-Scholes. “Ils veulent une sorte de solution standardisée qui ne leur demande pas de trop réfléchir. Et ils l’ont”, a-t-il déclaré
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