Les marchés évoluent très rapidement, répondant presque instantanément aux conflits régionaux. Cela transforme leur essence en passant d’une focalisation sur la valeur et le gain en capital à long terme à un outil de suivi des interdépendances mondiales des événements géopolitiques et macroéconomiques. Parlons un peu du trading algorithmique et de son rôle.
comment profiter du changement
Pendant de nombreuses décennies, nous avons vécu dans un monde prévisible et calme, accordant peu d’attention à ce qui se passait en dehors de notre sphère d’influence. Cette notion était omniprésente : nous, les personnes vivant dans la plupart des pays européens développés n’avons pratiquement pas connu de guerre sur notre territoire depuis la fin de la Seconde Guerre mondiale, et nous nous sommes mis à nous demander ce qui n’allait pas si certains points chauds – quelque part en périphérie – dévoilaient quelque chose “en dehors de notre champ perceptif”.
Toutefois, dans l’essence, toute géopolitique a eu lieu en dehors de notre “zone de confort unifiée”. Quelque part là-bas dans des pays du tiers monde, en périphérie de la civilisation, pour ainsi dire.
Un monde prévisible et l’illusion de la stabilité
La notion d’un monde prévisible avec des événements significativement anticipés, optionnellement gérables et évitables s’appliquait également aux spécificités du monde des marchés financiers. Nous avons examiné et géré avec succès l’inflation, les taux d’intérêt, les dettes nationales, les taux de chômage, ainsi que les indices boursiers, les événements d’entreprise et une série d’autres phénomènes économiques et leurs indicateurs d’importance variable. Et nous avons négocié, spéculé et investi, croyant que le monde est une construction relativement stable guidée par un certain nombre de règles et d’interdépendances indissolubles qui l’empêchent de sombrer dans le chaos.
La simple hypothèse que “demain tout pourrait être complètement différent” sonnait ridicule, puisque “demain” dans son essence ressemblait à la veille. Même si nous avons tout pesé ce qui s’est passé en dehors de notre monde de confort.
Le chaos géopolitique et les nouvelles règles du jeu
Toutefois, il devient de plus en plus évident que les anciens équilibres de pouvoir ne détiennent plus leur suprématie autrefois indiscutable, tandis que les anciens accords et règles ne sont plus efficaces. Dans le même temps, de nouvelles barrières, parfois prohibitifs pour la simple existence des relations commerciales standard, à la fois aux flux de marchandises et de capitaux, ainsi que des sanctions, plutôt que les embargos “à l’ancienne”, entrent en jeu. Dans le contexte de tout cela, les événements géopolitiques et les conflits ont progressé à l’avant-garde de chaque décision d’investissement, perturbant apparemment le comportement traditionnel du marché pour toujours.
Que se passera-t-il lorsque la “boîte de Pandore” sera finalement ouverte ? Nous ne le savons pas. Peut-être que tout va simplement se calmer et revenir à la normale. Ou peut-être que le monde va se briser en plusieurs morceaux et revenir à un état qui rappelle ce qu’il était il y a cent ans. Pour nous, en tant qu’individus cupides et pragmatiques, la question clé est de savoir comment tirer profit du chaos actuel.
Les flux de capitaux à une époque de stress
Lorsqu’il s’agit de suivre les flux de capitaux à cette période de stress, ils semblent maintenant étonnamment omnidirectionnels.
D’une part, pendant de nombreuses décennies, le principe selon lequel “en période de peur et de détresse, il faut déplacer ses capitaux vers l’Amérique” a fonctionné sans faille. Les investisseurs considèrent depuis longtemps les États-Unis comme la dernière terre sûre, attirant les capitaux chaque fois que l’odeur de la poudre commence à se répandre.
D’autre part, il est possible d’identifier de plus en plus clairement les flux opposés. Certains “havre de choix” temporaires apparaissent, offrant des régions conditionnellement stables avec des réglementations ou une fiscalité attractives. Ces régions évitent activement le feu croisé des conflits modernes ou fournissent un hub de transit pratique pour ceux qui visent à naviguer dans cette période turbulente sans risques spéculatifs.
Parmi eux, il convient de noter la pertinence croissante des crypto-monnaies. Pendant longtemps, l’intérêt pour les crypto-monnaies était basé sur le romantisme techno-anarchique. Quelque chose comme “nous allons maintenant créer un système de devises et de technologies indépendamment des gouvernements centraux et des sociétés transnationales, et construire un paradis sur terre pour les esprits éclairés comme vous et moi”.
Cependant, l’euphorie est retombée. Les ICO se sont avérées être parfois une arnaque, et surtout – avec toutes les solutions techniques très intéressantes dans le domaine des DEX, le monde de la cryptographie est resté très détaché du monde de l’économie réelle. Cependant, un nouveau paradigme avec des devises nationales émergentes adossées à la crypto et des fonds souverains nationaux cryptographiques leur redonne de plus en plus de légitimité.
Le trading algorithmique ajoute-t-il vraiment de l’huile sur le feu du chaos ?
Toutefois, je ne soutiendrais pas que le trading algorithmique accélère nécessairement la propagation des risques de marché existants. En réalité, les risques du trading algorithmique lui-même et les risques causés par le nouveau monde géopolitiquement moins stable peuvent interagir, s’entrelacer, se renforcer mutuellement et même générer de nouvelles opportunités. Par conséquent, il est crucial de distinguer entre les risques associés au trading algorithmique et ceux liés à l’instabilité géopolitique.
Le trading algorithmique est mal adapté à tout type de chaos. Il est construit principalement sur des règles de confluence statistique. L’un des piliers fondamentaux des méthodes statistiques est l’invariance du système. Nous croyons que les paramètres et l’état actuel du système peuvent changer.
Cependant, si nous avions suffisamment de temps pour mener des observations ininterrompues, puis pour décrire et créer un modèle fonctionnel, nous serions fous d’attendre de ce modèle qu’il reste infaillible à vie. En outre, il est croyait que, littéralement, la veille devrait toujours se transformer en lendemain – avec juste de légères variations.
Cependant, la vérité est que chaque modèle est fini, et qu’à un moment donné, il cesse de décrire avec précision la réalité changeante. Et bien entendu, les différents modèles ont différents horizons temporels.
Si vous faites du trading à haute fréquence à raison de dizaines de milliers de transactions par jour et que votre modèle devient “cassé”, c’est-à-dire qu’il cesse de refléter la réalité, vous l’apprendrez très rapidement. Littéralement demain lors de la prochaine session de trading. Cependant, si vous négociez une stratégie “lente”, telle qu’une stratégie de marchandises avec seulement quelques transactions par mois et des positions détenues pendant des mois, vous devez évaluer avec précision la durée de vie de votre modèle et le retirer en temps opportun.
Avertissement Benzinga : Cet article provient d’un contributeur externe non rémunéré. Il ne représente pas les reportages de Benzinga et n’a pas été édité pour son contenu ou son exactitude.