Samuel Nielsen, analyste chez J.P. Morgan, a réitéré sa recommandation Surperformance sur Sportradar Group AG (NASDAQ:SRAD) mercredi, en augmentant son objectif de cours de 26 à 27 dollars.
L’analyste met en avant le fait que Sportradar utilise de manière efficace son infrastructure, ses données et ses technologies pour améliorer ses produits et services, ce qui, à son tour, contribue à renforcer son pouvoir de fixation du prix et à ses taux de rétention.
Nielsen est optimiste quant à la capacité de la société à exploiter les droits sur les données sportives pour innover dans ses produits et renforcer son pouvoir de fixation des prix, en particulier pour les paris en direct.
On s’attend à ce que cela génère une plus grande part des revenus et un élargissement de la marge, alors que la société dépasse les récentes renouvellements de droits et entre dans une période de croissance soutenue du chiffre d’affaires avec des dépenses d’exploitation plus faibles, ajoute l’analyste.
Avec une visibilité solide sur sa structure de coûts et de revenus, Sportradar a environ 2 milliards d’euros (2,2 milliards de dollars) de revenus contractés pour les deux prochaines années, représentant environ 75 % des revenus prévus de l’entreprise pour 2025 et 2026, un chiffre rassurant étant donné les préoccupations plus larges concernant la santé des consommateurs, explique Nielsen.
En prévision de 2027, Sportradar a fixé des objectifs financiers ambitieux, notamment une prévision de revenus d’environ 1,7 milliard d’euros, reflétant un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 15 %, et un EBITDA ajusté d’environ 455 millions d’euros, montrant un taux de croissance annuel composé de 27 % et une amélioration de marge de 700 points de base pour atteindre 27 %, souligne l’analyste.
De plus, la société prévoit environ 275 millions d’euros de flux de trésorerie disponibles, ce qui équivaut à un taux de conversion d’environ 60 % de l’EBITDA en flux de trésorerie disponibles. Les prévisions de croissance de SRAD pour 2027 sont stimulées par la croissance du marché mondial, les stratégies de vente croisée et de vente incitative et l’expansion sur les marchés adjacents.
En termes de coûts, Sportradar anticipe un TCAC de 9 % dans les coûts de droits sportifs et un TCAC de 10 % dans les coûts en espèces des droits sportifs, ce qui devrait fournir environ 400 points de base de levier de marge, avec 300 autres points de base de levier de coûts fixes.
L’analyste maintient les estimations de 2025 stables mais augmente les projections de revenus et d’EBITDA de 2 % et 3 % pour 2026, les portant respectivement à 1,45 milliard d’euros et à 360 millions d’euros, contre des estimations précédentes de 1,43 milliard d’euros et de 349 millions d’euros.
Mouvement des prix : Mercredi, lors de la dernière vérification, les actions de SRAD étaient en hausse de 1,98 % à 22,16 dollars.
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