Le cours des actions de CAVA Group, Inc. (NYSE:CAVA) s’inscrit en baisse ce mercredi. La société a publié mardi après la clôture du marché ses résultats financiers pour le deuxième trimestre, avec un chiffre d’affaires total de 278,25 millions de dollars, ce qui n’a pas atteint l’estimation consensuelle de 286,58 millions de dollars.
La société a rapporté des bénéfices ajustés du deuxième trimestre de 16 cents par action, battant les estimations des analystes qui étaient à 14 cents par action.
CAVA Group est une entreprise de restauration à service rapide qui possède et exploite la chaîne de restaurants CAVA, connue pour sa nourriture d’inspiration méditerranéenne. La société produit et vend également une gamme de sauces, de tartinades et de vinaigrettes méditerranéennes dans les épiceries.
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Voici ce que pensent les analystes clés du titre :
Bank Of America Securities
Sara Senatore, analyste chez BofA Securities, a réitéré la note Buy sur le titre, tout en abaissant l’objectif de cours de 121 à 100 dollars.
L’analyste a précisé que bien que la stimulation des ventes comparables due à la maturation des magasins se soit apaisée, le volume des nouvelles unités reste solide sur des marchés diversifiés.
Senatore a déclaré qu’ils avaient réduit leur prévision de croissance des ventes comparables (SSS) pour l’exercice 2025 à 4,2 % contre 7,3 %, en raison d’une croissance plus lente du trafic, ce qui a entraîné une légère diminution du chiffre d’affaires.
KeyBanc Capital Markets
Christopher Carril, analyste, a réitéré la note Overweight sur le titre, en réduisant l’objectif de cours de 100 à 85 dollars.
La note Overweight de Carril reflète une croissance plus lente des ventes comparables (SSS) au cours du second semestre. La note cite l’histoire de la croissance solide de la société, les rendements des meilleures nouvelles unités, l’importance du potentiel, la puissance latente des prix et la position de leader dans sa catégorie, comme autant d’éléments soutenant une valorisation premium.
La société a indiqué que les tendances des ventes comparables à la sortie du deuxième trimestre et au début du troisième trimestre étaient en avance sur les 2,1 % enregistrés au deuxième trimestre.
La direction a également souligné la forte rentabilité de l’entreprise au cours de la période, avec des marges dans la restauration de 26,3 %, dépassant les attentes du consensus, et des dépenses en G&A inférieures aux prévisions.
Soutenue par ce solide contrôle des dépenses et cette efficacité opérationnelle, Carril écrit que la société a pu réaffirmer sa fourchette de guidance pour l’EBITDA à l’échelle de l’année, comprise entre 152 et 159 millions de dollars.
Les prévisions d’EBITDA 2025 et 2026 de l’analyste sont de 154,6 millions de dollars (+ 22 % en glissement annuel) et de 194,4 millions de dollars (+ 26 % en glissement annuel), respectivement, contre des estimations consensuelles de 159,5 millions de dollars et 203,5 millions de dollars.
Stifel
Chris O’Cull, analyste, a déclaré que bien que la croissance des ventes comparables de 2,1 % ait manqué les prévisions de 5,5 % de Stifel et de 6,3 % de la Street, cela ne justifie pas une baisse de 2 milliards de dollars de la valeur de marché.
Le spécialiste a noté que CAVA avait toujours battu les estimations de l’EBITDA, avec de nouveaux magasins en avance sur le calendrier, créant un « effet lune de miel » qui modère l’impact des comps mais reste positif.
O’Cull a attribué le ralentissement du deuxième trimestre principalement au fait que les comparables ont été affectés par le lancement de l’entrecôte l’année dernière, avec une amélioration des tendances depuis le début du trimestre. Il a déclaré que la taille croissante de CAVA et ses initiatives marketing encore inexploitées pourraient dynamiser les ventes comparables.
O’Cull considère cette faiblesse comme temporaire, et non comme un changement dans les fondamentaux de l’entreprise.
En supposant que la catégorie de 2025 baisse de 5 %, que celle de 2024 reste stable et que toutes les autres catégories de magasins comparables augmentent de 5 % en 2026, l’analyste estime un vent contraire moyen des SRS d’environ 150 points de base.
TD Cowen
Andrew M. Charles, analyste, a réitéré la note Buy sur le titre, en abaissant l’objectif de cours de 120 à 90 dollars.
Charles a déclaré que la force des ventes dans les nouveaux magasins montre la portabilité croissante du concept. Malgré des ventes plus faibles, la société conserve son EBITDA ajusté estimé pour 2025-26.
Cependant, l’analyste a averti que le titre pourrait rester sous pression tant que la maturation des ventes dans les nouveaux magasins ne sera pas plus claire.
L’analyste a déclaré que bien que le concept soit confronté à certains risques liés aux vents contraires économiques de la génération Z, ils ont été encouragés par les commentaires indiquant une amélioration des tendances au cours du deuxième trimestre et en juillet. Cela indique que le troisième trimestre est en train d’enregistrer environ 3 % de ventes comparables avant le lancement du shawarma au poulet le 8 septembre, ainsi que d’autres initiatives visant à stimuler le trafic.
Le mouvement des prix : Le titre CAVA a chuté de 16,54 % à 70,52 dollars à la dernière vérification mercredi.
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