Vers la fermeture des marchés vendredi, Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU) a chuté de plus de 15 % après que le détaillant a réduit ses objectifs de vente et de bénéfices pour l’année.
La société de vêtements de sport a dépassé les attentes de bénéfices du deuxième trimestre, mais elle a tout de même dû faire face à des tendances américaines plus faibles.
Les investisseurs doivent désormais faire face à des prévisions du troisième trimestre plus légères ainsi qu’à de nouveaux coûts commerciaux, que la direction affirme qu’ils pèseront sur les marges.
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Raté sur le chiffre d’affaires, bénéfices au rendez-vous
Pour le deuxième trimestre, le chiffre d’affaires s’est établi à 2,53 milliards de dollars, légèrement en dessous de la vision de Wall Street, tandis que le BPA dilué est ressorti à 3,10 dollars, en avance sur les estimations.
La société a prévu pour le troisième trimestre un chiffre d’affaires entre 2,47 et 2,50 milliards de dollars, et un BPA allant de 2,18 à 2,23 dollars, les deux étant inférieurs au consensus.
La direction prévoit désormais pour l’année un chiffre d’affaires entre 10,85 et 11 milliards de dollars, ainsi qu’un BPA de 12,77 à 12,97 dollars, en baisse par rapport aux attentes précédentes.
Le repli américain conduit au réajustement
Lors de laconférence téléphonique trimestrielle, le PDG Calvin McDonald a déclaré que l’élan international était resté intact, mais que les États-Unis avaient fait défaut, les acheteurs montrant moins d’intérêt pour les collections décontractées « lounge et social ».
Il a reconnu que la marque s’était appuyée trop longtemps sur des franchises phares telles que Scuba, Softstream et Dance Studio, et a promis un rythme plus rapide de nouveautés, avec un mélange de nouveaux styles qui devrait représenter environ 35 % de l’assortiment au printemps prochain.
Les tarifs douaniers et la suppression des franchises pèsent
La directrice financière Meghan Frank a détaillé une intensification de la pression sur la marge brute en raison de tarifs douaniers réciproques plus élevés et de la fin de l’exemption des franchises aux États-Unis, qui avait auparavant réduit les droits de douane sur de nombreux colis de commerce électronique transfrontaliers.
La société s’attend à des vents contraires liés aux tarifs d’environ 220 points de base sur la marge brute cette année et poursuit des stratégies de tarification, des négociations avec les fournisseurs, des mesures de la chaîne d’approvisionnement et des contrôles des coûts pour atténuer l’impact.
L’expansion internationale se poursuit
Le chiffre d’affaires de Chine est en hausse de 25 % (+25 % ou 24 % en monnaie constante), et la société a ajouté des magasins dans la Chine continentale tout en ouvrant des points de vente en Italie et via des franchises en Turquie et en Belgique.
Lululemon a nommé un partenaire franchisé pour l’Inde, avec un premier magasin prévu pour le second semestre 2026, ce qui souligne son potentiel de croissance à plus long terme en dehors de l’Amérique du Nord.
Et après ? La direction s’attend à ce que les avantages les plus visibles des initiatives de produits, de rapidité de mise sur le marché et de technologie se manifestent en 2026. À court terme, l’accent est mis sur le rééquilibrage de l’assortiment vers une innovation qui résonne auprès des clients à forte valeur, tout en gérant les coûts tarifaires sans diluer le positionnement de la marque.
Mouvement des prix : Vendredi, au dernier pointage, l’action Lululemon était en baisse de 19,74 % à 165,40 dollars en avant-marché.
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