Voici les conclusions de LCM Capital Management sur la base de la lettre annuelle de Warren Buffett aux actionnaires.
Tout le monde fait des erreurs, c’est humain, alors assumez-les – Personne n’est parfait, pas même l’Oracle d’Omaha, et il l’a dit, il a fait beaucoup d’erreurs et les mots “erreur” ou “tromperie” reviennent 16 fois dans ses lettres aux actionnaires entre 2019-2023. Et, plus important encore, il dit que ce qu’il a appris de Charlie Munger est : “Les problèmes ne peuvent pas être simplement souhaités. Ils nécessitent une action, aussi inconfortable que cela puisse être”.
La mort du portefeuille 60/40 est grandement exagérée, la diversification est importante et les investissements ennuyeux et fades devraient faire partie du portefeuille de tout le monde – Depuis que la Réserve fédérale a commencé sa campagne sans précédent pour augmenter les taux d’intérêt, en en parlant pour la première fois en janvier 2021, de nombreux “experts” ont remis en question ou affirmé que le portefeuille traditionnel 60 % actions/40 % obligations est condamné ou mort ou ont remis en question la raison pour laquelle quiconque détenait des obligations. Je dirais que M. Buffett serait en désaccord avec cela, “nous avons été aidés par une forte augmentation prévisible des revenus des investissements à mesure que les rendements des bons du Trésor s’amélioraient…”.
Investir est un marathon, pas un sprint – Oui, c’est un cliché souvent utilisé dans mon industrie, mais c’est celui que ma société, LCM Capital Management, vit et M. Buffet croit clairement la même chose, “nous pensons qu’à long terme, les gains l’emporteront très probablement”.
Les actions sont essentielles – Même lorsque le marché boursier est à la baisse, comme cela a été le cas jusqu’à présent en 2025, les actions devraient toujours faire partie du portefeuille de chacun et pas seulement des actions nationales. La réalité est que la plupart des sociétés du Fortune 500 sont des conglomérats multinationaux et que la diversification peut aider, car les États-Unis ne sont pas toujours le principal marché boursier. Selon M. B, “une grande majorité de notre argent reste en actions. Cette préférence ne changera pas” et bien que ces sociétés soient basées au pays, “beaucoup ont des opérations internationales significatives”.
Ne pas spéculer – Bien que cela puisse être amusant et excitant, la plupart des investisseurs n’ont pas le caractère ni le portefeuille pour spéculer ou ce que ma société aime appeler “les paris”. Achetez de bonnes sociétés et gardez-les (voir ci-dessus, s’il vous plaît). M. Buffett a déclaré à propos de leurs investissements au Japon et des emprunts libellés en yens- “tous sont à taux fixe, sans “flottant”. Greg Abel (PDG en attente) et moi n’avons aucune prévision sur les taux de change futurs et recherchons donc une position d’approximativement de neutralité des devises » .
Il est normal de payer beaucoup d’impôts, cela signifie que vous avez gagné beaucoup d’argent – “Berkshire a versé l’an dernier quatre paiements au Trésor américain qui totalisaient 26,8 milliards de dollars.” Je n’ai pas encore rencontré quelqu’un dans mes 37 ans de carrière et dans cette entreprise, qui aime payer des impôts, mais bon, s’il vous plaît, si c’est le cas, cela signifie probablement que vous avez gagné de l’argent. Je dis probablement, parce que si vous avez lu ou suivi l’un de nos articles précédents sur Benzinga, vous savez que ma société déteste les fonds communs de placement, en fait, nous les qualifions de “la grande arnaque américaine”. L’une des raisons invoquées est les impôts. La plupart des investisseurs en fonds communs de placement ignorent le fait que si vous achetez un fonds et qu’il est détenu dans un compte imposable (c’est-à-dire un compte non-IRA) et qu’il fait une distribution, vous devez payer des impôts sur celle-ci, même si vous l’avez acheté ou que vous n’avez jamais participé aux gains du fonds.
La famille d’abord et appeler, pas envoyer de texto – “Ma sage et belle grande sœur Bertie et moi-même discutons régulièrement le dimanche en utilisant des téléphones à l’ancienne pour communiquer.” Si vous avez la chance d’avoir des frères et sœurs, des enfants ou des parents, appelez-les, ne les envoyez pas de texto ou d’e-mail, bien sûr c’est plus facile mais comme l’a dit Theodore Roosevelt, “Rien de ce qui mérite d’être fait n’est facile”. Personnellement, j’ai perdu deux très bons amis ainsi que quelques enfants de très bons amis ces dernières années et ils me manquent beaucoup. Ne manquez pas l’occasion d’appeler un membre de votre famille ou un ami, même si c’est juste pour dire “salut”, croyez-moi, vous n’en regretterez pas, et ni l’un ni l’autre!