Les marchés baissiers, définis par une chute de 19,9 % ou plus par rapport à leur plus haut précédent, ont tendance à être beaucoup plus sévères et plus prolongés lorsqu’ils surviennent conjointement à une récession, selon un stratège en investissement.
Ce qui s’est passéSelon l’analyse partagée par Liz Ann Sonders, stratégiste en chef en investissement chez Charles Schwab, « les marchés baissiers ont tendance à être plus gros et plus longs lorsqu’ils sont associés à des récessions. »
Dans un récent post sur X, Sonders a partagé un diagramme en nuage de points convaincant montrant cette relation à l’aide de données sur les marchés baissiers du S&P 500 couvrant la période de 1946 au 4 avril 2025. Le graphique montre les marchés baissiers qui coïncidaient avec des récessions et ceux qui ne le faisaient pas.
Les marchés baissiers, lorsqu’ils surviennent sans récession, ont historiquement été moins profonds et de plus courte durée. Ces cas ont un écart-type de 30 %, s’étendant sur 200 à 250 jours. Cette amplitude et cette durée sont plus courtes par rapport à leurs homologues liés à la récession.
Les cercles rouges sur le graphique, les marchés baissiers sont en général liés à des récessions économiques, sont généralement regroupés dans le quadrilatère inférieur droit. L’écart-type pour de tels cas montre plus de 30 % de correction, sur près de 400 jours.
Des exemples historiques notables comme l’éclatement de la bulle Internet de 2000-2002 et la crise financière mondiale de 2007-2009, tous deux accompagnés de récessions, ont connu des replis substantiels et des périodes de récupération prolongées. L’instance la plus longue de ce type de marché accompagnée par une récession a été en 1973, qui a durée environ 650 jours, faisant chuter l’indice de près de 50 %.
Le graphique renforce le message central de Sonders : la présence d’une récession agit comme un amplificateur important de la douleur du marché baissier et de sa longévité.
Pourquoi c’est importantLa performance passée n’est pas une garantie de résultats futurs, mais cette analyse historique fournit un contexte précieux pour les investisseurs qui naviguent dans le paysage économique actuel.
Comprendre la relation historique entre les marchés baissiers et les récessions peut aider les investisseurs à mieux évaluer les risques potentiels et à ajuster leurs stratégies d’investissement en conséquence. Après les annonces de tarification du président Donald Trump mercredi dernier, les marchés ont enregistré deux jours consécutifs de pertes jeudi et vendredi avant de clôturer en ordre dispersé lundi, intensifiant le récent mouvement de vente.
À ce jour, seul l’indice Nasdaq 100 se trouve dans le territoire du marché baissier, avec une baisse de 21,56 % par rapport à son plus haut précédent de 22 222,61 points. Le S&P 500 se rapprochait de la zone baissière du marché, étant donné qu’il était à 17,65 % de son record précédent de 6 147,43 points. Le Dow Jones, d’autre part, a chuté de 15,77 % par rapport à son plus haut de 52 semaines de 45 073,63 points.
Goldman Sachs a augmenté sa prévision de récession américaineà 45 % (contre 35 % dimanche), citant des conditions financières plus strictes et une incertitude politique, faisant écho à JPMorgan les 60 % de chances de récession mondiale de la semaine dernière. Cependant, les analystes de Jefferies suggèrent que ces obstacles, y compris les droits de douane de Trump, pourraient donner aux entreprises de technologie la possibilité d’ajuster leurs orientations financières.
Mouvement des prixLe FNB SPDR S&P 500 (NYSE: SPY) et Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ: QQQ), qui suivent respectivement les indices S&P 500 et Nasdaq 100, a progressé en préouverture mardi. Le SPY a augmenté de 2,53 % pour atteindre 517,15 $, alors que le QQQ a progressé de 2,49 % pour atteindre 434,23 $ selon les données de Benzinga Pro.
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