Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN) a annoncé des ventes de 8,15 milliards de dollars au premier trimestre jeudi, en hausse de 9 % sur un an et dépassant le consensus de 8,06 milliards de dollars.
- Les ventes de produits ont augmenté de 11%, principalement en raison d’une augmentation de 14% du volume, partiellement compensée par une baisse de 6% du prix de vente net. Les ventes américaines ont augmenté de 14%.
- Quatorze produits ont enregistré une croissance des ventes à deux chiffres au premier trimestre.
- Le lancement de l’Imdelltra (tarlatamab-dlle) en avril 2025 au Japon a généré 81 millions de dollars de ventes pour le trimestre. L’étude confirmatoire de phase 3 a montré une amélioration de la survie globale par rapport à la chimiothérapie
Amgen a annoncé un BPA ajusté de 4,90 dollars, en hausse de 24%, dépassant le consensus de 4,30 dollars.
La société a également annoncé une étude de phase 1 sur l’AMG 513, dont les volontaires sont des personnes souffrant d’obésité dont l’essai clinique a été levé par la Food and Drug Administration des États-Unis.
Prévisions
Amgen réaffirme un chiffre d’affaires pour l’année fiscale 2025 de 34,3 à 35,7 milliards de dollars, par rapport à un consensus de 35,08 milliards de dollars. La société s’attend à un BPA ajusté de 20 à 21,20 dollars, comparativement à un consensus de 20,64 dollars.
La société indique que ses prévisions de résultats incluent l’impact estimé des tarifs déjà mis en place, mais ne tiennent pas compte des tarifs qui pourraient être mis en place à l’avenir, y compris les éventuels tarifs sectoriels.
Actions en justice
La semaine dernière, Amgen a annoncé une expansion de 900 millions de dollars de son installation de fabrication de l’Ohio, ce qui porte le nombre total d’emplois créés à 750 et l’investissement total dans le centre de l’Ohio à plus de 1,4 milliard de dollars.
Depuis l’adoption du Tax Cuts and Jobs Act de 2017, Amgen a investi près de 5 milliards de dollars dans des dépenses en capital direct aux États-Unis, générant une production aval supplémentaire pour l’économie américaine d’environ 12 milliards de dollars.
RBC Capital note que les sujets macroéconomiques et de politique générale étaient absents de l’appel, ce qui reflète probablement la fin des préoccupations initiales. Cependant, l’obésité demeure un sujet clé.
- « Nous pensons que la voie vers la mise à jour éventuelle de la valeur de MariTide au second semestre 2025 est relativement stable, avec peu d’événements polarisants et la mise à jour de juin à l’ADA probablement incrémentielle », écrit l’analyste Gregory Renza.
- Jeudi, RBC a ajusté le modèle pour refléter les orientations trimestrielles et pour l’exercice 2025, abaissant l’objectif de cours de 324 à 320 dollars tout en maintenant la note Surperformer.
L’analyste de Cantor, Carter Gould, écrit, « En effet, nous nous attendons à ce que le chemin des prochains catalyseurs cliniques soit plus convaincant, avec des lectures de bemarituzumab en ligne d’horizon, des données Imdelltra à l’ASCO début juin et la mise à jour MariTide à l’ADA mi-juin. »
- Cantor note que Bemarituzumab n’est pas un point d’intérêt majeur pour les investisseurs en ce moment, mais que des données positives pourraient toujours donner un petit coup de pouce à l’action.
- L’analyste maintient une note Neutre et un objectif de cours de 305 dollars.
Goldman Sachs déclare que les investisseurs s’inquiètent du fait que dans un essai clinique de phase 3 plus large, dans lequel les patients commenceront avec des doses plus faibles pour les augmenter progressivement, l’efficacité de MariTide pourrait chuter à environ 15-17%, soit un résultat similaire à celui de Wegovy, produit de Novo Nordisk A/S (NYSE:NVO).
- « Dans l’ensemble, nous considérons ce rapport comme un non-événement et, bien que nous reconnaissions les risques politiques plus larges pesant sur le secteur, nous considérons qu’Amgen est relativement bien positionné et restons constructifs alors que la société continue de se concentrer sur l’exécution », écrit l’analyste Salveen Richter.
- L’analyste maintient la note Achat avec un objectif de cours de 400 dollars.
William Blair écrit : « L’objectif majeur des investisseurs concernant Amgen reste les résultats à venir de MariTide qui seront présentés lors de la réunion de l’American Diabetes Association (ADA). »
- L’analyste Matthieu Phipps déclare : « Globalement, nous croyons qu’il existe une opportunité significative pour MariTide compte tenu des doses moins fréquentes administrées, et nous croyons que le plus gros avantage pour le programme est son caractère de traitement d’entretien, administré tous les un à trois mois. »
Mouvement des prix Au dernier contrôle vendredi, l’action AMGN a chuté de 2,27 % à 277,34 dollars.
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