Les actions de Phreesia Inc. (NYSE:PHR) ont chuté vendredi malgré la publication d’un rapport trimestriel plus solide que prévu. Le fournisseur de logiciels de santé a publié des bénéfices d’un centime par action, dépassant les prévisions qui tablaient sur une perte de 6 cents par action, tandis que son chiffre d’affaires a augmenté de 15 % sur un an pour atteindre 117,26 millions de dollars, devançant les estimations.
Le nombre moyen de clients des services de santé de Phreesia a grimpé de 7 % à 4 467, avec un revenu par client en hausse de 7 % également à 26 249 dollars. L’EBITDA ajusté a quant à lui bondi à 22,1 millions de dollars, contre 6,5 millions un an plus tôt.
Acquisition : Phreesia a également annoncé un accord au comptant de 160 millions de dollars pour acquérir AccessOne Parent Holdings, une société appartenant au portefeuille de Frontier Growth, dont la finalisation de l’acquisition est prévue pour la seconde moitié de l’exercice 2026.
AccessOne, qui gère environ 450 millions de dollars en créances de santé, travaille avec les principaux systèmes de santé américains. Phreesia s’attend à ce que l’acquisition ajoute environ 35 millions de dollars de revenus annuels et 11 millions de dollars d’EBITDA ajusté.
Orientation : Phreesia a réaffirmé ses prévisions de ventes pour l’exercice 2026, comprises entre 472 et 482 millions de dollars, contre un consensus à 477,15 millions de dollars.
Le groupe a également mis à jour ses prévisions d’EBITDA ajusté, qui s’étendent désormais de 87 à 92 millions de dollars, contre 85 à 90 millions précédemment.
Réaction des analystes : Selon William Blair, « nous pensons que les investisseurs pourraient se concentrer sur le risque d’intégration croissant et la complexité associée à l’accord, étant donné que l’histoire jusqu’à présent a largement été orientée autour d’une forte croissance organique. »
L’analyste Ryan Daniels a qualifié les résultats du deuxième trimestre de solides, mais a noté que les investisseurs pourraient ne pas être impressionnés, car l’augmentation des prévisions d’EBITDA de 2 millions de dollars correspond principalement à la surperformance du trimestre, malgré un effet de levier opérationnel important ces derniers temps.
« Nous encourageons les investisseurs à acheter des actions PHR lorsqu’elles sont en baisse. Nous apprécions la valeur stratégique de l’acquisition, qui ajoute des capacités de paiement supplémentaires et fait croître le marché adressable de l’entreprise, et nous pensons que le multiple de milieu de gamme est raisonnable compte tenu du solide profil de marge de 30 % de l’actif », a déclaré l’analyste vendredi.
Needham maintient sa recommandation Buy sur Phreesia et augmente la prévision de prix de 29 à 35 dollars.
Piper Sandler réitère également sa recommandation Overweight sur Phreesia et augmente la prévision de prix de 33 à 34 dollars.
Mouvements des prix : Le titre PHR a chuté de 8,35 % à 28,61 dollars lors de la dernière vérification vendredi.
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