Michael Lavery, analyste de Piper Sandler, a fait passer sa recommandation pour les actions de Tyson Foods Inc (NYSE:TSN) de Sous-pondérer à Neutre et a maintenu le pronostic de cours de 58 $.
Au premier trimestre, TSN a annoncé une marge EBIT de 9,1 % pour son activité poulet, dépassant de 2,6 points de pourcentage les prévisions de l’analyste, soit 6,5 %, marquant ainsi son meilleur trimestre depuis le second de l’année fiscale 2018.
La société a réalisé un taux de remplissage de commande de poulet de plus de 98 %, grâce à des améliorations dans l’ordonnancement et l’exécution qui ont mieux aligné la production sur la demande.
Tyson Foods a également réduit le gaspillage dans ses usines. Les segments de la vente au détail et de la restauration sont en expansion, avec une solide performance dans son portefeuille à valeur ajoutée. De plus, l’entreprise a réintroduit des produits entièrement cuits dans la vente au détail au cours du premier trimestre.
L’analyste prévoit une marge EBIT de 7,4 % pour l’activité poulet en 2025, bien que les avantages des coûts de l’alimentation devraient diminuer pour les trimestres suivants.
L’offre de bétail reste limitée, les écarts de prix sont étroits, mais les prix sont restés élevés en raison d’une demande des consommateurs plus élevée que prévu, a déclaré l’analyste.
Le retour en arrière des génisses pourrait augmenter, ce qui serait bénéfique pour la reconstruction du troupeau à long terme, mais pourrait réduire l’offre à court terme et potentiellement exercer d’autres pressions sur les marges.
Le 1er février 2025, le président Trump a annoncé que les États-Unis imposeraient un tarif de 25 % sur toutes les importations en provenance du Canada et du Mexique, à compter du 4 février 2026.
Cependant, les États-Unis et le Mexique ont convenu de suspendre ces tarifs pendant un mois pour se concentrer sur la lutte contre le trafic de fentanyl.
Tyson Foods exporte une quantité limitée de produits de volaille au Canada et envoie environ 2,5 % de ses ventes de porc, ainsi que quelques morceaux de cuisses de poulet, au Mexique. En outre, l’entreprise importe des veaux et des porcs d’engraissement du Canada.
Tyson Foods est prêt à s’adapter à tout tarif, avec des plans de continuité en place afin de se tourner rapidement vers d’autres marchés, a déclaré l’analyste.
Si l’analyste s’attend à des résultats EBIT solides pour les deuxième et troisième trimestres, les perspectives pour les trimestres futurs restent incertaines. L’analyste a relevé l’estimation de BPA pour l’exercice 2025 de 3,45 à 3,93 dollars, mais a maintenu celle de l’exercice 2026 à 4,55 dollars et le prix cible à 58 dollars.
Mouvement des prix : Mardi, dernier point, les actions de TSN ont chuté de 1,54 % pour s’établir à 56,85 dollars.
Photo via Shutterstock.